Ação da Localiza (RENT3) despenca após balanço, mas analistas veem boa notícia ‘escondida’

Numa temporada de balanços por resultados de maneira geral melhores que esperado, a notícia de um prejuízo tão maior parece afugentar investidores. Perto das 11h35, a ação da Localiza despencava 12,08%, negociada a R$ 42,29.

O papel registra o maior giro financeiro da carteira do Ibovespa até o horário, de R$ 1,3 bilhão, 132% mais que todo o montante movimentado no pregão de ontem. O número de negócios com a ação da Localiza hoje já ultrapassa 31 milhões.

Mas o Cidade, que tem recomendação de compra para o papelcom preço-alvo em R$ 50, aponta em relatório que o bom desempenho operacional da Localiza no segundo trimestre ficou “escondido” em um balanço novamente marcado por itens não recorrentes e sob o impacto de depreciação no período.

Mas mesmo os analistas do banco, Filipe Nielsen, Stephen Trent e Jay Singh, reconhecem que o prejuízo de R$ 570 milhões foi totalmente diferente da expectativa deles e do consenso do mercado para lucro.

Mas, no mercado de capitais (o de renda variável, principalmente), tudo gira em torno disso: expectativas. Se frustradas, provocam revisão de preços para baixo nos ativos. Do contrário, se os investidores forem positivamente surpreendidos, os valores tendem a subir.

“Apesar de os números parecerem negativos à primeira vista, o balanço agora parece mais alinhado com a nova realidade do setor, com melhorias operacionais nos seus segmentos de atuação”, comentam no documento.

Neste sentido, o balanço da Localiza mostra que as receitas somaram R$ 9,05 bilhões, um crescimento anual de 32,1%.

O faturamento da divisão de aluguel de carros subiu 16,1%, para R$ 2,3 bilhões. O da gestão de frotas avançou 27,2%, para R$ 2 bilhões, e as receitas de seminovos tiveram alta de 43,7%, para R$ 4,7 bilhões.

Os analistas do Bradesco BBI – que recomenda compra da ação, com preço-alvo em R$ 80 – também destacam que as operações da companhia tiveram bons resultados, com margens se mantendo elevadas em aluguel de veículos e gestão de frotas.

Os efeitos não recorrentes

As enchentes no Rio Grande do Sul trouxeram grandes prejuízos para a Localiza, com cerca de 2.600 carros, oito agências de aluguel e duas lojas de seminovos afetadas, resultando em impacto de R$ 103 milhões no trimestre.

A empresa também estima que a tragédia tenha causado perdas de aproximadamente de R$ 9 milhões em receita de aluguel de carros e de cerca de mil carros em vendas no segmento de seminovos.

O resultado também apresentou depreciação e provisão para ajuste a valor recuperável da frota totalizando R$ 1,7 bilhão em comparação ao primeiro trimestre, segundo informou a companhia. O relatório do Bradesco BBI traça perspectiva de que os efeitos dessa depreciação comecem a diminuir no quarto trimestre.

Com informações do Valor PRO, serviço de tempo real do Valor Econômico.