A BNDESPAR e a J&F fecharam um acordo no qual o braço das empresas corporativas do Banco de Investimentos se abstém de votar na Assembléia que decidirá sobre a lista dupla de JBS no Brasil e nos EUA.
De acordo com o contrato, informado pela JBS sobre um fato relevante, o Bndespar, que possui 20,8% do capital da JBS, também pode receber uma eventual remuneração limitada a R $ 500 milhões em caso de apreciação das ações da JBS abaixo das partes estabelecidas entre as partes.
Com a decisão do Bndespar, a JBS aborda seu plano para que suas ações sejam negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) nos Estados Unidos e B3 no Brasil. “Isso reduz a incerteza de aprovação”, diz uma fonte próxima a JBS, Neofed.
A J&F, JBS Controller, possui aproximadamente 48% da empresa e não pode votar na Assembléia que decidirá sobre o problema da lista dupla. Sem os votos do BNDES, aproximadamente 30% do capital tomará a decisão: a JBS precisa de uma simples maioria dos presentes.
As etapas a seguir, de acordo com o NeofedÉ, assim que a Bolsa de Valores e Valores, equivalente à CVM no Brasil, conclua as perguntas que a JBS fez, a empresa ordena o registro dos Estados Unidos. Depois disso, é necessário convocar a Assembléia, na qual o Bndespar já se prometeu abster -se no voto.
A expectativa de pessoas próximas à JBS é que, até o final de 2025, a empresa pode aparecer nos Estados Unidos e no Brasil.
A tese da JBS, que foi ditada aos investidores há algum tempo, é que a lista nos Estados Unidos ajudará a desbloquear o valor da empresa, além de ter acesso a investidores institucionais internacionais.
Um exemplo são os múltiplos nos quais o JBS é negociado em B3 em comparação com seus pares nos Estados Unidos. No Brasil, a empresa EV/EBITDA (valor comercial/EBITDA) é 4,7 vezes. A Pilgrim’s, que é uma subsidiária da JBS, é negociada 6,4 vezes.
Os concorrentes da JBS também negociam em múltiplos maiores. Smithfiled, Tyson e Hormel têm múltiplos de 8 vezes, 8,4 vezes e 12,1 vezes, respectivamente. “Somente se comparado ao Pilgrim, a JBS pode aumentar muito seu valor de mercado. Atualmente, a JBS vale R $ 72,2 bilhões.
Outro fator que a JBS citou como favorável aos investidores é que, com a lista dupla, participará de taxas passivas, um bilhão de indústria nos Estados Unidos, que deve ajudar em flutuante de seus papéis no mercado dos EUA.
A JBS possui mais de 250 fábricas, produz em 17 países e tem mais de 300.000 clientes e seus produtos atingem mais de 180 países. Atualmente, a empresa 280 mil pessoas. Em 12 meses, as ações da JBS aumentam mais de 40% em B3.