A JBS acaba de anunciar que agora transferirá sua lista principal para a Bolsa de Valores de Nova York, enquanto os BDRs da empresa serão incluídos no B3.
O plano de listagem dupla ainda deverá ser aprovado pela SEC e pelos acionistas da empresa em uma reunião ainda a ser marcada.
Bondespar, a maior minoria da empresa batista com 20,8% de capital, disse que absterá a assembléia como resultado de um acordo negociado com o controlador, J&F Inventies. De acordo com o contrato, o Bndespar receberá até R $ 500 milhões se a ação da JBS não atingir uma apreciação pré -estabelecida, mas não foi revelada após a lista.
A lista de Nova York pode ter implicações significativas para o valor de mercado da JBS, que opera pelo menos desde o final de 2022.
A lista permitirá que a empresa acesse investidores globais, muitos dos quais têm restrições legais para comprar ações listadas em jurisdições como o Brasil.
Isso, pelo menos em teoria, deve levar ao Paper Resort, já que os principais concorrentes da empresa sediados nos Estados Unidos negociam múltiplos significativamente maiores.
A Tyson Foods, por exemplo, negocia 8.5x Ebitda, Smithfield, que fez seu OPI em 8 de janeiro, e a JBS -Controled Pilgrim’s Pride Corp.
A JBS, uma empresa global que fabrica apenas 18% de seu EBITDA no Brasil e mais de 50% nos EUA., Negoca 4.5x Ebitda em B3.
A recriação de papéis começaria com o fato de a lista dos EUA.
Após a lista, a JBS entrará automaticamente no índice Russell 1000 e, seis meses depois, você pode solicitar o S&P 500, onde um dos critérios de elegibilidade é que mais de 50% das vendas ocorrem nos Estados Unidos, que é o caso da empresa batista.
Hoje, 60% da alocação em ações do setor de proteínas vem de fundos passivos, mas quase nada vai para a JBS. A Vanguard, por exemplo, tem 10 vezes mais atribuição em Tyson do que na JBS e dobra o orgulho de Pilgrim. Em BlackRock, a proporção é semelhante.
A JBS está respondendo às perguntas da SEC, e a expectativa é que a lista da NYSE ocorra em algum momento de agosto, se tudo acontecer no esperado.
A JBS vale pouco mais de US $ 72 bilhões em B3. A ação aumenta 40% nos últimos doze meses.
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Pedro Arbex