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BCE reduz taxa básica de juros para 3,25%
As autoridades monetárias lideradas pela presidente do Banco Central, Christine Lagarde, reduziram a taxa de juro diretora em um quarto de ponto percentual.
O BCE aponta para uma meta de inflação de 2%.
Foto: Boris Roessler/Keystone
O BCE está a reagir à diminuição do risco de inflação com a terceira redução da taxa de juro diretora desde o verão. Na quinta-feira, numa reunião do conselho estrangeiro na Eslovénia, decidiu baixar a taxa de depósito, que é relevante no mercado financeiro, em um quarto de ponto, para 3,25%. As instituições financeiras podem estacionar dinheiro no banco central a esta taxa de juro. A principal taxa de refinanciamento à qual os bancos podem pedir dinheiro emprestado foi limitada na mesma medida – para o novo nível de 3,4%.
As autoridades monetárias iniciaram a reviravolta das taxas de juro em Junho e prosseguiram em Setembro. Apenas cinco semanas depois, baixaram novamente o preço do dinheiro: o Banco Central Europeu (BCE) deixou em aberto se o staccato das taxas de juro continuará em Dezembro, como muitos especialistas assumem. Não se compromete antecipadamente com uma trajetória de taxa de juro, afirma no texto que acompanha a decisão de política monetária do Conselho do BCE.
A inflação significativamente reduzida oferece margem para uma maior flexibilização da política monetária: a inflação na área do euro caiu para 1,7% em Setembro, como anunciou o serviço de estatísticas da UE, Eurostat, poucas horas antes da decisão sobre a taxa de juro. Isto significa que a taxa de inflação está abaixo da meta do BCE de dois por cento, depois de ainda estar em 2,2% em Agosto. As taxas de inflação superiores a dez por cento, como as do outono de 2022, são agora coisa do passado.
Ao mesmo tempo, há sinais de deterioração da economia: o índice de gestores de compras da S&P Global, um importante indicador avançado, sinalizou recentemente o início de uma tendência descendente. Um sinal de alerta é que a força económica dos três principais países do euro – Alemanha, França e Itália – desceu ao mesmo tempo. A Alemanha já se encontra numa crise económica e provavelmente experimentará o seu segundo ano consecutivo de recessão em 2024 se o governo federal estiver correto na sua projeção.
Especialistas em redução de taxas de juros
Friedrich Heinemann, Instituto ZEW: “O rápido terceiro corte nas taxas de juros desde junho está em linha com os dados gerais. A taxa de inflação do euro caiu abaixo de dois por cento e as previsões de crescimento caíram. O declínio da inflação faria com que as taxas de juro reais subissem se as taxas de juro permanecessem constantes. Isso seria errado em termos de política económica. Portanto, esta redução das taxas de juro é bem justificada em termos de política monetária. É digno de nota que a queda das taxas de juro directoras não está actualmente a ser traduzida numa queda dos rendimentos das obrigações governamentais de longo prazo da Europa. Isto pode ser uma indicação de que os mercados não acreditam num futuro livre de inflação.”
Ulrich Kater, Chefökonom Dekabank: “O BCE está a aumentar ligeiramente o ritmo dos cortes nas taxas de juro. Ao fazê-lo, presta homenagem ao decepcionante desenvolvimento económico na área do euro e na Alemanha. No entanto, esta é mais uma medida de precaução do que uma necessidade urgente. O quadro geral da inflação e da economia permanece o mesmo e com ele a nova trajetória das taxas de juro, que prevê uma flexibilização trimestral a partir de dezembro. As condições de empréstimo, por exemplo para empréstimos hipotecários, não deverão cair, uma vez que já anteciparam a evolução das taxas de juro diretoras com meses de antecedência.
Christian Dustmann, Fundação Rockwool Berlim: “Este é um bom sinal para a economia e para os cidadãos da zona euro. Taxas de juros mais baixas tornam mais fácil consumir e investir mais. No final, isso também ajuda nos empregos.”
Heiner Herkenhoff, Diretor Geral da Associação Bancária (BDP): “O BCE faria bem em não colocar a sua futura política de taxas de juro no ‘piloto automático’. As autoridades monetárias deverão contrariar claramente as expectativas de que as taxas de juro diretoras serão agora continuamente reduzidas nas próximas reuniões. Isto é tanto mais verdade quanto a taxa de inflação voltará a subir nos próximos meses devido apenas a efeitos estatísticos.
Sebastian Dullien, Instituto IMK afiliado ao sindicato: “Tendo em conta o atraso com que a política monetária entra em vigor e a fraqueza económica em curso, é tempo de acabar com a restrição da política monetária. No entanto, o BCE ainda está muito longe de alcançar este objectivo e as taxas de juro continuarão a abrandar o desenvolvimento económico, mesmo depois da redução da taxa de juro directora para três por cento, prevista para Dezembro. A política monetária está, assim, a impedir os investimentos urgentemente necessários na descarbonização, bem como as inovações de produtos e processos de que as empresas necessitam para sobreviver na concorrência internacional. Também corre o risco de ficar persistentemente abaixo da meta de inflação. O BCE deveria, portanto, ousar dar um passo maior na taxa de juro, de meio ponto percentual, em Dezembro, e sinalizar a saída iminente da restrição nas próximas semanas.
Jörg Asmussen, Gerente Geral da Associação Geral da Indústria de Seguros Alemã (GDV): “A decisão de hoje do BCE de reduzir a taxa de juro diretora em 25 pontos base é lógica, dada a taxa de inflação inferior a dois por cento e as fracas perspetivas económicas. Contudo, esta medida não é totalmente isenta de riscos, uma vez que o processo de desinflação foi recentemente impulsionado por descidas acentuadas nos preços da energia. Dada a escalada no Médio Oriente, isto pode agora ter acabado. Ao mesmo tempo, a inflação dos serviços continua demasiado elevada. O BCE deve agora monitorizar de perto se o aumento dos salários, em particular, abrandará conforme esperado ou não.
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REUTERS
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