Banco Central Europeu: Queda da inflação, economia fraca #ÚltimasNotícias #Alemanha

Frankfurt/Main – O Banco Central Europeu (BCE) está a reagir à diminuição da inflação na área do euro e a cortar as taxas de juro. A taxa de depósito de referência que os bancos recebem quando depositam dinheiro excedente no banco central cai 0,25 pontos percentuais, para 3,5%. O banco central em Frankfurt anunciou isto. O BCE está assim a registar progressos na recuperação das taxas de juro que começou em Junho.

Os últimos dados de inflação foram em grande parte conforme o esperado, disse a presidente do BCE, Christine Lagarde. No entanto, manteve-se calado sobre novos aumentos das taxas de juro nos próximos meses. “O Conselho do BCE não se compromete antecipadamente com uma trajetória específica de taxa de juro.”

Os cortes nas taxas de juro apoiam a economia com um desfasamento temporal. As empresas e as famílias podem investir e consumir mais facilmente com empréstimos mais baratos. Por outro lado, os aforradores têm de se preparar para a queda das taxas de juro nos seus bancos e para os retornos mais baixos das apólices de seguro de vida, por exemplo.

Sucessos na luta contra a inflação

Os economistas esperavam o corte da taxa de juro porque a inflação na zona euro tinha recentemente aproximado-se da meta de médio prazo de dois por cento do BCE: em agosto, a taxa de inflação caiu para 2,2 por cento em comparação com o mesmo período do ano passado – o nível mais baixo desde o verão de 2021 .

Ainda recentemente, em Outubro de 2022, a inflação na área do euro atingiu um máximo de mais de dez por cento na sequência da guerra na Ucrânia. A inflação na Alemanha também caiu significativamente recentemente, para 1,9% em Agosto.

A inflação na área do euro será, em média, de 2,5% em 2024 e diminuirá em direção à meta de inflação ao longo do segundo semestre de 2025, afirmou o BCE. É, portanto, apropriado flexibilizar ainda mais a política monetária.

Situação económica na Europa fraca

Ao mesmo tempo, o BCE enfrenta uma economia fraca na zona euro. Espera um crescimento de apenas 0,8 por cento em 2024 – um pouco menos do que o previsto em junho (0,9 por cento). A economia só se recuperará nos anos seguintes.

O presidente do Ifo, Clemens Fuest, descreve a mudança nas taxas de juros como “justificável”. Contudo, novos cortes nas taxas de juro só pareciam apropriados se a descida da inflação continuasse. “Este corte nas taxas de juro não terá um impacto imediato na economia porque já foi precificado nos mercados.”

BCE estreita corredor de taxas de juro

O BCE está agora a implementar uma inovação na sua política monetária. Aproxima a taxa de juro dos depósitos da taxa de juro com a qual os bancos podem obter dinheiro novo do banco central (“taxa principal de refinanciamento”). Costumava ser conhecida como a taxa de juro directora mais importante, enquanto o banco central controla agora de facto a sua política monetária através da taxa de depósito.

O BCE decidiu em março limitar a diferença entre as duas taxas de juro a 0,15 pontos percentuais a partir de 18 de setembro. A taxa principal de refinanciamento cairá, portanto, ainda mais 0,6 pontos percentuais, para 3,65 por cento, anunciou também o BCE. O corredor mais estreito destina-se a reduzir as flutuações nas taxas de juro de curto prazo e a criar mais planeamento para os bancos. É pouco provável que isto tenha qualquer impacto nos clientes particulares.

Advertências contra a flexibilização muito rápida

O BCE iniciou a reviravolta nas taxas de juro em junho e baixou as taxas de juro diretoras pela primeira vez desde a onda de inflação. Os mercados financeiros esperam firmemente mais cortes nas taxas de juro por parte do BCE

No entanto, os riscos de inflação permanecem. A inflação subjacente, à qual os economistas prestam muita atenção, permanece difícil sem preços voláteis da energia e dos alimentos. O BCE vê esta taxa em 2,9 por cento numa média anual e apenas em 2,0 por cento em 2026. A pressão vem do aumento dos salários, que encarece os serviços. O Bundesbank, por exemplo, alerta contra o afrouxamento da política monetária demasiado rápido.

Heiner Herkenhoff, presidente executivo da associação bancária, também acredita que as autoridades monetárias ainda não podem mudar para o “modo de relaxamento”. O BCE deve mostrar tato. “Isso também inclui combater as expectativas do público de cortes nas taxas de juros em rápida sucessão.”

Os devedores beneficiam – mas pouco movimento na construção das taxas de juro

A queda das taxas de juro diretoras tem consequências de longo alcance: as empresas e as famílias podem obter empréstimos mais baratos, o que facilita os investimentos e apoia o consumo.

Não existem necessariamente condições mais favoráveis ​​para os construtores de casas. Os juros da construção dependem do rendimento dos títulos federais de dez anos. O Commerzbank, por exemplo, espera que as taxas de juro para empréstimos imobiliários a dez anos permaneçam em cerca de 3,5% até ao próximo ano – semelhante ao ano passado. Outras reduções das taxas de juro diretoras por parte do BCE são precificadas no mercado.

Os poupadores ficam para trás

A queda das taxas de juros diretoras é ruim para os poupadores. Muitos bancos já reagiram a isto: de acordo com o portal de comparação Verivox, as taxas de juro dos depósitos a prazo fixo ao longo de dois anos foram recentemente mais baixas do que desde maio de 2023. As ofertas disponíveis em todo o país trazem apenas uma média de 2,68 por cento. São esperadas reduções em grande escala nas taxas de juro para o dinheiro overnight.

A boa notícia: a inflação reduzida ajuda indiretamente os poupadores. Depois de deduzir a taxa de inflação, que foi de 1,9% na Alemanha em Agosto, os investidores podem obter um retorno positivo com um depósito médio a prazo fixo durante dois anos. No meio da onda de inflação há um ano, a poupança perdeu valor.