Depois de um sucesso esmagador, a ASML prepara-se para um revés. E as suspeitas recaem sobre Intel e Samsung #ÚltimasNotícias

A ASML teve anos de crescimento espetaculares. Em 2020, a pandemia deu o sinal de partida para uma estratégia de expansão de boa parte dos fabricantes de semicondutores que ainda persiste. E todos sabemos que uma nova fábrica de circuitos integrados requer uma enorme quantidade de equipamentos para fazer batatas fritas. A ASML lidera justamente esse mercado porque é a única empresa que comercializa equipamentos de litografia ultravioleta extrema (UVE) e máquinas UVE de alta abertura, que são as mais avançadas que existem atualmente.

Além disso, as encomendas dos seus clientes chineses aumentaram drasticamente desde que os EUA decidiram aumentar a pressão sobre a China em 7 de outubro de 2022. E fê-lo colocando toda a sua indústria de semicondutores na mira, aprovando um pacote de sanções extremamente duras. A partir desse momento, os fabricantes de chips chineses apressaram-se a comprar à ASML todos os equipamentos de litografia maduros aos quais as proibições ainda lhes permitiam acesso, antecipando um provável endurecimento das sanções. E sim, esse momento crítico chegou em 16 de novembro de 2023.

A temporada de boom termina e dá lugar a um vencedor: TSMC

A ASML reduziu oficialmente a sua previsão de vendas para 2025. E não é uma redução ligeira, mas sim um corte drástico. Tanto é verdade que, ao saber disso, segundo a Reuters, muitos investidores decidiram se desfazer de suas ações não só na ASML, mas em praticamente todas as empresas do setor de circuitos integrados. Os primeiros diagnósticos elaborados por especialistas falavam de um possível colapso do mercado de chips, mas uma análise mais calma, como apontada no DigiTimes Asia, indica que o colapso dos pedidos ASML sugere uma importante mudança de rumo na Intel e Samsung.

De qualquer forma, para entender o que está acontecendo é preciso considerar também a possibilidade de que boa parte das fábricas de chips de última geração já possuam os equipamentos necessários para operar a plena capacidade. Isto é, pelo menos, o que os especialistas sugerem consultado pela Reuters. Seja como for, a ASML espera atingir um lucro líquido total entre 30.000 e 35.000 milhões de euros durante 2025, um valor muito próximo do limite inferior da faixa de rendimentos que geriu até agora.

Dan Hutcheson, analista da consultoria TechInsights, suspeita que “Intel, TSMC e Samsung estão reduzindo pedidos de ASML porque perceberam que já têm capacidade suficiente de produção de chips […] A Intel desacelerou a expansão de suas fábricas, o que sugere que a Samsung e a TSMC também agirão com cautela.” As reflexões deste especialista da indústria são razoáveis, por isso é muito provável que aderam com precisão à situação atual.

E a Intel e a Samsung não atravessam os seus melhores momentos económicos, pelo que é compreensível que nas actuais circunstâncias avaliem os investimentos que planeiam fazer com muita cautela. Os negócios da TSMC, no entanto, estão garantidos graças a a proliferação de grandes data centers para inteligência artificial (IA), que requer grandes quantidades de GPUs, pelo que é muito provável que o seu sucesso durante 2025 esteja garantido. De qualquer forma, Handel Jones, diretor geral da consultoria International Business Strategies, garante que “este é um problema de curto prazo. No longo prazo tudo ficará bem”. Vamos cruzar os dedos.

Imagem | ASML

Mais informações | Reuters | DigiTimes Ásia

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