Bruxelas – No final tudo conforme rumores, expectativas e programa: o BCE decreta um golpe nas taxas de lucro. O parecer do Banco Mediano Europeu mantém-se leal às hipóteses de flexibilização da política monetária previstas para a reunião deste mês. Vá em frente com um redução de 0,25 ponto base. O a taxa de lucro das operações principais de refinanciamento cai assim para 4,25 por cento, a taxa de lucro da risca marginal de refinanciamento é reduzida para 4,5 por cento e a taxa de lucro da risca de depósitos desce aquém de 4 por cento fixando-se em 3,75 por cento.
Para a Eurotower as condições são tais que justificam a decisão. Desde a reunião do Juízo do BCE em setembro de 2023, a inflação caiu mais de 2,5 pontos percentuais e as perspectivas de inflação “melhoraram significativamente”. A inflação subjacente também diminuiu, reforçando os sinais de prostração das pressões sobre os preços e de subtracção das expectativas de inflação em todos os horizontes. Analistas da Eurotower eles agora esperam que a inflação global atinja uma média de 2,5 por cento em 2024, 2,2 por cento em 2025 e 1,9 por cento em 2026.
Por esta razão, com base numa avaliação atualizada das perspetivas de inflação, da dinâmica da inflação subjacente e da força da transmissão da política monetária, explica o BCE na nota que acompanha a decisão: “é agora propício moderar o proporção de restrição da política monetária depois nove meses mantendo taxas estáveis”.
O presidente do BCE, Cristina Lagarde, estende as mãos: levante não é o início de uma flexibilização contínua. Nenhum golpe suplementar está planejado atualmente. “Não estamos nos comprometendo com nenhum caminho específico“, ele deixa simples. Para o futuro “sserão necessários dados, dados e estudo de dados” para determinar e possivelmente prosseguir com um novo golpe nas taxas. Traduzido: “Decidiremos com base nos dados e de tempos em tempos”.
Lagarde confirma que a situação atual justifica “uma flexibilização” das políticas monetárias que “permanecem restritivas” e que “permanecerão restritivas enquanto for necessário” para retornar ao objetivo de referência de inflação de 2 por cento. Mas existe um contexto global envolvido em incerteza, com “riscos descendentes a médio prazo” representados pela possibilidade de uma economia global mais fraca do que o esperado, novas e futuras tensões comerciais, conflitos na Ucrânia e no Médio Oriente: “Ainda existem obstáculos ao longo do caminhoque também podemos prever, mas das quais impacto não conhecemos.”
São fatores externos que podem impactar novamente a inflação, assim porquê o prolongamento. Falando em prolongamento, agora em Frankfurt as expectativas são de +0,9 por cento para 2024, +1,4 por cento para 2025 e +1,6 por cento em 2026, confirmando as expectativas do mundo empresarial.
Continuar com cautela, portanto, mas sempre respeitando a independência que é típica da instituição de Frankfurt. O BCE pensa nestes termos, com Lagarde a prometer que não pretende ser influenciada. “Os mercados fazem o que devem e nós fazemos o que devemos“. Com base nesta abordagem, os governos nacionais também são convidados a fazer a sua secção. O presidente do BCE renova um novo apelo à realização de reformas, para gastando prudênciapara fundamentar as transições ecológica e do dedo, para implementar as regras do novo pacto de firmeza «sem lentidão».