O BCE não decepcionou as previsões e cortou o taxa de juros em 25 pontos base. A redução amplamente esperada fez com que a taxa básica do banco médio caísse para 3,75%, do limite recorde de 4%, onde se encontra desde setembro de 2023.
Mas haverá outros cortes? Cá estão os comentários de alguns especialistas posteriormente a decisão de hoje do BCE.
Taxas do BCE: a visão dos analistas
“A decisão do BCE de aumentar as taxas depois da Fed e reduzi-las antes indica diferentes dinâmicas inflacionistas através do Atlântico. A inflação da zona euro é largamente atribuída a termos de troca negativos e não ao excesso de procura”, enfatiza. Sylvain Broyer, Economista-chefe EMEA da S&P Global Ratings que chega ao ponto de levantar a hipótese de que não haverá mais reduções.
Dito isto, parece improvável que o BCE faça mais do que dois cortes de taxas sozinho antes do Fed inaugurar nascente ano. Aliás, espera-se que os cortes nas taxas de renda da Fed se prolonguem até 2026, muito para além da desfecho dos cortes do BCE. Supondo que a inflação se alinhe com as metas e que o incremento atinja o potencial em meados do próximo ano, uma vez que esperado, o BCE provavelmente limitará os cortes nas taxas a não mais do que um por trimestre até o terceiro trimestre de 2025, com uma taxa de repositório mínima de 2,5%”.
A redução das taxas de renda por secção do BCE, amplamente esperada hoje, será um refrigério para a economia da zona euro. Para o horizonte, as previsões são opostas às da S&P. As perspectivas de inflação, tal uma vez que indicam as últimas projecções do BCE, apontam para novas reduções das taxas de renda ao longo do ano, sublinha Reitor Turnereconomista-chefe da zona euro e do Reino Uno na UBS Global Wealth Management.
Naturalmente, o momento do próximo movimento do BCE é incerto, pois vai depender dos próximos dados. Mas, com o processo desinflacionista firmemente em curso, o BCE, juntamente com outros bancos centrais, deverão sentir-se suficientemente confiantes para facilitar a sua estratégia, provavelmente a uma taxa de um namoro por trimestre. Aliás, devemos esperar que nascente ciclo de redução das taxas continue até 2025.
Com o ciclo de redução das taxas da Zona Euro em curso, uma prioridade fundamental para os investidores é a gestão das necessidades de liquidez. Os atuais rendimentos em moeda, embora atrativos, não estarão disponíveis por muito mais tempo. Apoiamos a redução de investimentos em numerário e similares em obséquio daqueles que podem proporcionar retornos mais duradouros, uma vez que uma carteira de obrigações de qualidade.
“Porquê esperado, o BCE cortou as taxas para 3,75% depois de ter atingido o nível mais tá da sua existência em mais de meio ano”, sublinha em vez disso Kaspar HenseGerente Sênior de Portfólio BlueBay, Proporção de Investimento, RBC BlueBay.
Não esperamos que esta decisão seja seguida por uma série de cortes. Embora a Europa tenha sido ainda mais duramente atingida pelo aumento dos preços do gás posteriormente a invasão da Ucrânia pela Rússia, estes efeitos subjacentes diminuíram significativamente.
As repercussões nos mercados financeiros
Depois o pregão de Frankfurt sobre as taxas, os mercados justiça da zona euro manteve o tom positivo da manhã enquanto norelação os rendimentos aumentaram.
De tratado com Morgane Delle Donne De Global o Ações europeias procuram uma faísca que os ligeiro supra dos níveis recorde recentes, devido à concretização de um cenário de aterragem suave na região, e uma orientação de política monetária mais acomodatícia por secção do BCE poderá revelar-se tal. Os sectores macroeconomicamente sensíveis, uma vez que o imobiliário, as viagens e lazer e o consumo discricionário, ficaram detrás do desempenho do índice de referência europeu. Embora as avaliações das ações europeias sejam 58% mais baratas do que as das suas homólogas dos EUA, a proximidade dos conflitos geopolíticos na Europa e no Médio Oriente, as próximas eleições europeias, a limitada margem de manobra do BCE e o diferencial de incremento em confrontação com outras regiões poderão limitar o potencial de valorização próximo trimestre.
“No universal, a revisão em subida de hoje das previsões de inflação para o próximo ano foi interpretada pelos mercados uma vez que uma medida relativamente agressiva, com o euro a valorizar-se face ao dólar, apesar do namoro das taxas. Espero que o BCE reduza exclusivamente mais uma vez em 2024, dada a possibilidade crescente de a Fed não trinchar as taxas nascente ano e oferecido que o BCE reviu a sua previsão de inflação para 2025 para 2,2%, em confrontação com o seu objectivo de 2%. Espero que o BCE tente evitar um expansão dos diferenciais entre as duas regiões, o que de outra forma poderia levar a um consequente colapso do euro em relação ao dólar americano” finaliza o técnico.