projeções de inflação e impacto na economia #ÚltimasNotícias

Ouça a versão em áudio do artigo

O BCE reduz as taxas e introduz um novo “quadro operacional”. Na reunião de Setembro, o banco central decidiu, por unanimidade, reduzir a taxa de depósito em 25 pontos base, de 3,75% para 3,50% e alterar o spread fixo da taxa de refinanciamento, que passou a ser fixado em 15 pontos base acima do de depósitos (eram 25). O repo cai assim de 4,25% para 3,65%, enquanto a taxa de “emergência”, sempre superior em 25 pontos base, cai de 4,50% para 3,90%. Para ambos o corte é de 60 pontos-base.

O caminho da inflação

O corte foi possível porque a inflação continua a seguir a trajetória identificada pelo BCE em junho. As projeções de setembro confirmaram que a velocidade média dos preços será de 2,5% este ano, 2,2% em 2025, 1,9% em 2026. O núcleo da inflação passará de 2,9% em 2024, para 2,3% no próximo ano, para dois por cento em 2026. De acordo com o Segundo os especialistas do BCE, a inflação aumentará nos próximos meses, devido a um mero efeito “aritmético”, e depois cairá novamente e retornará à meta no segundo semestre do próximo ano. Na conferência de imprensa, a Presidente Christine Lagarde acrescentou que, muito provavelmente, a inflação será muito baixa em Setembro, mas os dados – também ligados a efeitos básicos – não se destina a impactar futuras decisões de política monetária.

O BCE sublinha que “a inflação interna permanece elevada, à medida que os salários continuam a crescer a um ritmo elevado”. No entanto, as pressões decorrentes dos custos laborais estão a abrandar, enquanto os lucros absorvem “parcialmente” o impacto dos salários mais elevados sobre a inflação”.

As condições “continuam restritivas”

As condições de financiamento “continuam restritivas”. Espera-se agora que o crescimento desacelere ainda mais: o PIB aumentará 0,8% este ano (0,9% de acordo com as projeções de junho), 1,3% em 2025 (tal como em junho) e 1,5% em 2026 (1,6% há três meses). : nos próximos trimestres, a procura interna terá um contributo “mais fraco” para a actividade económica. Os riscos permanecem orientados para o lado negativo. A Presidente Christine Lagarde – lendo a declaração introdutória – sublinhou a urgência das reformas estruturais, a nível europeu, propostas pelo relatório Letta, sobre o mercado único, e pelo relatório Draghi, definido como “formidável”, sobre a competitividade.

No futuro, o BCE continuará a seguir uma abordagem reunião a reunião, sem seguir uma trajetória de taxa pré-determinada. Sobre o futuro, comentou em espanhol: «Que será, será».