A sombra de Trump paira sobre um Fed cauteloso #ÚltimasNotícias

Mas o aumento das taxas “não parece ser o resultado mais provável. Para mim, a Reserva Federal tem estado num caminho que parece poder fazer uma pausa por um momento e fazer um balanço da situação”.

Nouriel Roubini, CEO da Roubini Macro Associates e professor emérito da Stern School of Business da Universidade de Nova York, disse que não vê nenhum corte acontecendo este ano, mas não descartaria a possibilidade de um aumento nas taxas.

“O risco é o Fed que nos disse no ano passado, 4 cortes este ano, depois em Dezembro disse apenas 2 cortes. E agora os mercados estão a precificar talvez apenas 1 corte, não haverá cortes”, disse Roubini.

Se o núcleo da inflação subir, acrescentou, um aumento das taxas não pode ser descartado, mesmo que essa não seja a sua linha de base. As tarifas, as restrições à imigração e os elevados défices poderão acrescentar mais pressões inflacionistas.

“Essas coisas que podem aumentar a inflação… literalmente este ano”, disse ele.

Os decisores políticos da Fed sugeriram nos seus comentários recentes que pretendem avançar lentamente em 2025, à medida que avaliam o impacto das políticas de Trump, embora alguns ainda esperem que as taxas acabem por cair ainda mais.

A governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman, disse no início deste mês que o corte das taxas do Fed em dezembro foi o “último passo” na “recalibração da política” do banco central.

O presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, disse recentemente que “acredito que estamos perto do ponto em que a economia não precisa de restrições nem de apoio e que a política deve ser neutra”.

Schmid acrescentou que agora é a favor de ajustar as taxas “gradualmente”.

Os novos comentários de Trump na semana passada sugeriram que ele pode não ser tão paciente enquanto espera que as taxas caiam ainda mais, criando uma possível rota de colisão entre Trump e Powell nas próximas semanas ou meses.

Os comentários do presidente no Fórum Económico Mundial em Davos, na Suíça, também não foram os seus primeiros sobre o assunto este ano. Numa conferência de imprensa em 7 de janeiro, Trump também disse que “as taxas de juro estão demasiado altas”.

Durante a campanha de 2024, Trump criticou regularmente Powell, oferecendo que o presidente deveria “ter uma palavra a dizer” nas decisões do Fed e que Powell “errou muito”.

Em 2018 e 2019, Trump lançou críticas regulares a Powell – a quem nomeou para o cargo – enquanto o Fed aumentava as taxas e desencadeava uma liquidação no mercado de ações naquele ano, a certa altura comparando o presidente do Fed a “um jogador de golfe que não pode tacada.”

Após a vitória de Trump em novembro, Powell também defendeu um terreno aparentemente inabalável, dizendo que “não há autoridade legal” para ele ser destituído antes do término de seu mandato como presidente em 2026. Trump disse no mês passado no Meet the Press da NBC que não tem planeja destituir Powell antes do término do mandato do presidente.

Roubini alertou que se a Fed perdesse a sua independência a inflação pioraria porque acredita que as expectativas de inflação aumentariam e o mercado obrigacionista aumentaria as taxas de juro.

Mesmo manter as taxas estáveis ​​pode resultar num conflito.

“Penso que mesmo a ausência de cortes, em vez de aumentar as taxas, coloca a Fed em rota de colisão com esta administração porque esta administração quer dinheiro fácil para fortalecer o crescimento económico”, disse Roubini.

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