AMD (NASDAQ:AMD) e Broadcom (NASDAQ:AVGO) representam formas muito diferentes de investir na expansão secular do mercado de semicondutores. A AMD é o segundo maior produtor mundial de CPUs x86 e GPUs discretas. A Broadcom vende uma ampla variedade de chips industriais, de rede, ópticos, sem fio e de armazenamento de dados, enquanto seu negócio de software fornece serviços de infraestrutura, nuvem e segurança cibernética.
Nos últimos cinco anos, as ações da AMD subiram 625%, enquanto as ações da Broadcom subiram 370%. Ambas as ações superaram o lucro do Philadelphia Semiconductor Índice de quase 220%. A AMD claramente enriqueceu seus investidores, mas ainda é a melhor compra?
As diferenças entre AMD e Broadcom
A AMD impressionou os investidores ao lucrar terreno contra Informações nos mercados de PC e servidores, acompanhando Nvidia em GPUs de jogos e lançando novas GPUs de data center para o mercado de lucidez sintético (IA). A obtenção da Xilinx pela AMD no início de 2022 também expandiu seu portfólio de chips integrados para incluir chips FPGA (field-programmable gate array), que podem ser personalizados para uma ampla gama de tarefas.
A Broadcom vende uma ampla variedade de chips, mas gerou muro de um quinto de sua receita totalidade com a venda de chips sem fio, de radiofrequência e 5G para Maçã no ano fiscal de 2023 (que terminou em outubro pretérito). Mas, nos últimos anos, a Broadcom construiu um novo negócio de software de infraestrutura ao comprar a CA Technologies, a unidade de segurança empresarial da Symantec, e a gigante da nuvem VMware. Desde que fechou a obtenção da VMware em novembro pretérito, a Broadcom pretende gerar muro de metade de sua receita com seu negócio de software.
Qual trabalhador de chips está crescendo mais rápido?
A receita e o EPS ajustado da AMD aumentaram 44% e 25%, respectivamente, em 2022, mas a maior segmento desse propagação veio da obtenção da Xilinx. Esse propagação inorgânico mascarou as vendas mais lentas de CPUs e GPUs para PC da AMD em um mercado pós-pandemia.
Mas em 2023, a receita e o lucro por ação ajustado da AMD caíram 4% e 24%, respectivamente, à medida que superava essa obtenção e lutava com a desaceleração contínua do mercado de PCs. Vendas lentas de SonyPS5 e MicrosoftOs consoles Xbox Series S e X da AMD – que usam APUs semipersonalizadas da AMD – exacerbaram essa dor. A AMD compensou segmento dessa pressão vendendo mais CPUs Epyc e GPUs Instinct para data centers.
Em 2024, os analistas esperam que a receita e o EPS ajustado da AMD aumentem 14% e 36%, respectivamente, à medida que o mercado de PCs se estabiliza e aumenta suas remessas de GPUs Instinct para o mercado de IA. Essa aceleração indica que a AMD finalmente ultrapassou seu nível cíclico, mas suas ações não estão baratas, com 53 vezes os lucros futuros. O ressurgimento da Intel também poderá debutar a lucrar terreno contra a AMD nos mercados de PCs e servidores nos próximos anos.
A receita e o EPS da Broadcom aumentaram 21% e 77%, respectivamente, no ano fiscal de 2022. Esse propagação foi impulsionado pelas vendas rápidas de seus chips nos mercados de hiperescala, provedor de serviços e empresarial. Seu negócio de software de infraestrutura também cresceu.
No ano fiscal de 2023, a receita e o EPS da Broadcom cresceram 8% e 12%, respectivamente. Suas fortes vendas de chips de data center para aplicações de IA – juntamente com o propagação ordenado de seu negócio de software – compensaram as vendas mais lentas de chips para a Apple e seus clientes industriais. E, ao contrário da AMD, a Broadcom não teve muita exposição ao fraco mercado de PCs.
Os analistas esperam que a receita e o EPS da Broadcom cresçam 40% e 10%, respectivamente, no ano fiscal de 2024, mas a maior segmento do seu propagação será impulsionado pela recente obtenção da VMware. Para o ano fiscal de 2025, os analistas esperam que sua receita e lucro por ação aumentem 11% e 20%, respectivamente, à medida que essa obtenção for concluída. Com base nessas estimativas, as ações da Broadcom ainda parecem razoavelmente avaliadas em 28 vezes os lucros futuros. Ele também paga um rendimento de dividendos horizonte decente de 1,6%, enquanto a AMD não paga dividendos.
A melhor compra: Broadcom
AMD e Broadcom são empresas sólidas de longo prazo no crescente mercado de semicondutores. Mas se tivesse de escolher uma agora, compraria a Broadcom por quatro razões: o seu negócio é mais diversificado, as suas taxas de propagação são mais estáveis, as suas ações são mais baratas e paga dividendos fiáveis. As avaliações da AMD ainda estão sendo infladas por um pouco do hype da IA - e podem estourar se suas GPUs Instinct não acenderem um queima ardente em seus negócios nos próximos trimestres.
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Leo Sun tem cargos na Apple. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Apple, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool recomenda Broadcom e Intel e recomenda as seguintes opções: chamadas longas de janeiro de 2023 $ 57,50 na Intel, chamadas longas de janeiro de 2025 $ 45 na Intel, chamadas longas de janeiro de 2026 $ 395 na Microsoft, chamadas curtas de fevereiro de 2024 $ 47 na Intel e curtas janeiro de 2026 $ 405 labareda a Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Chip Wars: as ações da AMD ou da Broadcom deixarão você mais rico? foi publicado originalmente por The Motley Fool