Risca superior
As ações da empresa de cheques em branco ligada ao empreendimento de mídia social do ex-presidente Donald Trump subiram na segunda-feira, embora a recuperação pareça ser um exemplo de alguns investidores que procuram colocar seu peso financeiro em Trump, em vez de concordar um negócio robusto.
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Principais fatos
Do dedo World Acquisition Corp., a empresa de compra de propósito específico (SPAC) que concordou na sexta-feira em assinar uma fusão com a Trump Media, controladora da Truth Social, em curso há quase três anos, teve um aumento de muro de 15% no preço de suas ações na segunda-feira, atingindo um máxima intradiária de quase US$ 43.
A recuperação compensa grande secção da perda de 14% na sexta-feira, à medida que os investidores vendem à medida que a fusão se aproxima, mas as questões sobre a avaliação espalhafatosa obtida pela Trump Media permanecem na vanguarda.
As demonstrações financeiras da Trump Media contêm poucas evidências de uma empresa digna da capitalização de mercado de US$ 4,7 bilhões a US$ 5,6 bilhões implícita no ticker de segunda-feira da Do dedo World: A Trump Media registrou US$ 3,4 milhões em receitas e registrou US$ 49 milhões em perdas líquidas durante os primeiros nove meses de 2023, depois US$ 1,5 milhão em vendas e um lucro de US$ 50,5 milhões durante 2022, de convenção com registros regulatórios.
Mesmo ignorando o lucro negativo da Trump Media no ano pretérito, reduzindo-o já que muitas novas empresas têm resultados financeiros desiguais à medida que escalam as operações, as baixas receitas de sete dígitos da Trump Media dão pouco base a uma avaliação multibilionária (extrapolando as vendas da Trump Media em 2023 para US$ 4,5 milhões e o valor de mercado implícito dá à empresa uma boa relação preço/vendas de muro de 1.156).
Para referência, o índice de ações de referência dos EUA, S&P 500, tem uma relação preço/vendas agregada de 2,8, enquanto o índice Russell 2000, de menor dimensão, repleto de empresas com capitalizações de mercado semelhantes às da Trump Media, tem uma relação preço/vendas de exclusivamente 1,3.
Tangente
O Reddit, que abriu o capital na semana passada e tem uma avaliação de 8 milénio milhões de dólares, registou 164 vezes mais receitas durante os primeiros nove meses de 2023 do que a Trump Media, uma verdade dificilmente reflectida na sua capitalização de mercado muro de duas vezes superior à avaliação implícita da Trump Media. A relação preço/vendas de 9 do Reddit se compara a uma relação preço/vendas de 8 para o Pinterest e uma relação preço/vendas de 4 para a Snap, as outras notáveis empresas americanas de mídia social de capital simples, excluindo a gigante Meta. X, a entidade que anteriormente era uma empresa de capital simples conhecida porquê Twitter, foi negociada a respeito de oito vezes as vendas em março de 2022, pouco antes de o bilionário Elon Musk fechar um convenção para tornar a entidade privada.
Citação crucial
“Com o preço até agora supra do valor fundamental, as instituições não vão entrar para comprar se o preço desabar um pouco” para uma “ação meme”, disse Jay R. Ritter, professor de finanças da Universidade da Flórida, à Forbes, referindo-se à venda de eventos. de investidores de varejo ou pessoas internas da Trump Media ou Do dedo World. A implicação da enunciação de Ritter é dupla. Se as ações da Trump Media negociadas publicamente caírem por qualquer motivo, as instituições financeiras podem ser parceiras relutantes em estar do outro lado de uma negociação, levando a uma queda no preço das ações devido a desequilíbrios nas ordens. Talvez o mais crucial seja que se um membro de dentro porquê Trump determinar se desfazer de uma participação na empresa – uma poderoso possibilidade considerando as centenas de milhões de dólares que ele potencialmente deve em honorários advocatícios e multas – poderá possuir pouco base para a avaliação da Truth Social porquê um número crescente de pessoas. de suas ações chegaram ao mercado público sem proteção.
Grande número
US$ 3,3 bilhões. Isso é quanto valiam as 79 milhões de ações de Trump na Trump Media na segunda-feira, usando o preço das ações da Do dedo World.
Fundo principal
Trump, que será proprietário de muro de dois terços da Trump Media quando esta se tornar pública, disse num post no sábado: “EU AMO A VERDADE SOCIAL!” dizendo a seus seguidores em outro post: “A VERDADE SOCIAL É MINHA VOZ E A VERDADEIRA VOZ DA AMÉRICA!!!” Além de sua empresa de mídia social, o bilionário Trump possui quase US$ 2 bilhões em imóveis, campos de golfe e resorts, segundo estimativas da Forbes. Trump, o presumível candidato republicano às eleições presidenciais de novembro, deve muro de 450 milhões de dólares ao estado de Novidade Iorque por fraude, embora exclusivamente 175 milhões de dólares sejam devidos agora.
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