O bilionário e mito dos investimentos Charlie Munger morreu na terça-feira aos 99 anos. O vice-presidente de longa data da Berkshire Hathaway era o braço recta de Warren Buffett, e o Oráculo de Omaha credita a Munger a expansão de seu foco de investimento em empresas em dificuldades a preços baratos. para comprar empresas de subida qualidade a preços justos.
“A Berkshire Hathaway não poderia ter chegado ao seu status atual sem a inspiração, sabedoria e participação de Charlie”, disse Buffett em transmitido.
Munger já era um varão rico quando se juntou a Buffett na Berkshire Hathaway e aumentou sua riqueza para tapume de US$ 2,3 bilhões no início de 2023. Todos os anos, na câmara de acionistas da Berkshire, Munger sentou-se ao lado de Buffett, divertindo o público e o público. Presidente da Berkshire com sua sabedoria, pragmatismo e humor ácido.
Cá estão três Mungerismos que certamente farão de você um investidor melhor.
‘Viva dentro de sua renda e economize para poder investir. Aprenda o que você precisa aprender.
Munger dá aos investidores uma vantagem dupla cá, em uma citação de “Damn Right !: Nos bastidores com o bilionário da Berkshire Hathaway, Charlie Munger”.
A teoria de viver dentro de suas posses não é novidade, mas é um recomendação testado e comprovado para quem deseja edificar riqueza. Dar a si mesmo um superávit no final de cada mês – mesmo que modesto – para colocar em contas de investimento permite que seu verba se acumule ao longo de décadas.
Munger e Buffett são famosos por viverem muito aquém de suas posses, e ambos viveram nas mesmas casas durante décadas, em vez de se atualizarem.
O segundo ponto de Munger sobre aprendizagem é aquele ao qual ele voltou repetidamente em sua curso. Ele acreditava que o tirocínio ordenado e ao longo da vida era a chave para o sucesso.
“Vejo continuamente pessoas que não são as mais inteligentes, às vezes nem mesmo as mais diligentes, mas são máquinas de aprender”, disse Munger em um oração de formatura em 2007 na Faculdade de Recta da Universidade do Sul da Califórnia. “Eles vão para a leito todas as noites um pouco mais sábios do que quando se levantaram, e rostro, isso ajuda – principalmente quando você tem uma longa jornada pela frente.”
«Muitas pessoas pensam que se tiverem século ações estão a investir de forma mais profissional do que se tiverem quatro ou cinco. Considero isso uma loucura.
Buffett e Munger enriqueceram fazendo investimentos concentrados em empresas individuais, e Munger, em privado, zombou dos profissionais financeiros que distribuíam as suas apostas por uma série de nomes. A citação supra é da câmara de acionistas de 2021 do Daily Journal Corporation, onde ele zombaria do concepção de diversificação.
“Acho que é muito mais fácil encontrar cinco do que 100”, disse Munger. “A propósito, eu chamo isso de ‘diworsificação’, que copiei de alguém. E me sinto muito mais confortável possuindo duas ou três ações, sobre as quais acho que sei alguma coisa e onde acho que tenho uma vantagem.”
Logo, você deveria vender seu fundo de índice S&P 500 em obséquio de um punhado de ações? Até Munger provavelmente lhe diria não, a menos que você estivesse disposto a destinar sua vida à pesquisa de investimentos uma vez que ele fez. Buffett há anos recomenda que investidores novatos comprem fundos de índice.
Mas a abordagem de Munger refere-se à teoria de que comprar e manter alguns nomes de elevada persuasão pode fazer maravilhas pelos retornos da sua carteira. Depois de ter um núcleo diversificado, considere destinar uma pequena secção do seu portfólio – digamos, 5% – a empresas nas quais você acredita no longo prazo.
‘Acho que você entenderia qualquer apresentação usando a termo EBITDA, se toda vez que visse essa termo você exclusivamente substituísse a frase ’touro —- ganhos”.
A câmara de accionistas da Berkshire de 2003 foi uma das muitas ocasiões em que Munger denunciou o que considerou práticas contabilísticas duvidosas, neste caso o EBITDA – uma medida da rentabilidade empresarial abreviada para lucros antes de juros, impostos, descrédito e amortização.
Em suma, Munger sentiu que as empresas frequentemente destacavam métricas de rentabilidade complicadas para ocultar o facto de estarem gravemente endividadas ou de produzirem muito pouco verba.
“Existem dois tipos de negócios: o primeiro rende 12% e você pode retirá-lo no final do ano. O segundo ganha 12%, mas todo o excesso de caixa deve ser reinvestido – nunca há verba”, disse Munger. na mesma reunião. “Isso me lembra o rostro que olha para todos os seus equipamentos e diz: ‘Aí está todo o meu lucro.’ Nós odiamos esse tipo de negócio.”
Para investir uma vez que Munger e Buffett, não se deixe levar pelos números mais chamativos das apresentações dos investidores das empresas. Em vez disso, investigue os fundamentos de uma empresa em sua totalidade. Quanto mais uma empresa ou um consultor de investimentos tentar conquistá-lo com termos esotéricos, mais cético você provavelmente ficará.
Uma vez que disse Buffett em sua epístola aos acionistas de 2008: “Desvelo com os geeks que usam fórmulas”.
