Uma tela exibe o Dow Jones Industrial Average em seguida o fechamento da Bolsa de Valores de Novidade York em 13 de dezembro de 2023.
Brendan Mcdermid | Reuters
A economia global está a entrar num novo “superciclo”, sendo a perceptibilidade sintético e a descarbonização os factores impulsionadores, segundo Peter Oppenheimer, dirigente de investigação macro na Europa da Goldman Sachs.
“Estamos claramente caminhando para um superciclo dissemelhante”, disse ele ao “Squawk Box Europe” da CNBC na segunda-feira.
Os superciclos são normalmente definidos porquê longos períodos de expansão económica, muitas vezes acompanhados por um PIB crescente, uma potente procura de bens que conduz a preços mais elevados e a elevados níveis de serviço.
O mais recente superciclo significativo que a economia mundial viveu começou no início da dez de 1980, disse Oppenheimer, discutindo o teor do seu livro recém-lançado “Any Happy Returns”.
Isto foi caracterizado pelo pico das taxas de lucro e da inflação, antes de um período de décadas de queda dos custos de capital, da inflação e das taxas, muito porquê por políticas económicas porquê a desregulamentação e a privatização, explicou. Entretanto, os riscos geopolíticos diminuíram e a globalização tornou-se mais potente, observou Oppenheimer.
Mas nem todos estes factores deverão continuar porquê estavam, acrescentou.
“Não é provável que vejamos uma tendência de descida tão agressiva das taxas de lucro ao longo da próxima dez, estamos a testemunhar a qualquer retrocesso à globalização e, evidente, estamos a testemunhar também a um aumento das tensões geopolíticas.”
A guerra entre a Rússia e a Ucrânia, as tensões entre os EUA e a China, em grande segmento relacionadas com o transacção, e o conflito Israel-Hamas, que está a suscitar preocupações no Médio Oriente alargado, são somente alguns temas geopolíticos com os quais os mercados têm estado preocupados nos últimos meses e anos.
Embora a novo evolução económica deva teoricamente levar a um abrandecimento do ritmo dos retornos financeiros, existem também forças que poderão ter um impacto positivo – nomeadamente a perceptibilidade sintético e a descarbonização, disse Oppenheimer.
A IA ainda está na sua tempo inicial, disse ele, mas à medida que é cada vez mais utilizada porquê base para novos produtos e serviços, poderá levar a um “efeito positivo” para as ações, disse ele.
O tema quente da IA e da produtividade, que muitas vezes tem percorrido de mãos dadas com debates e preocupações sobre a substituição ou diferença de empregos humanos, provavelmente terá impacto na economia.
“A segunda coisa é [that] ainda não vimos, e acho que estamos relativamente certos de que veremos, [is] uma melhoria na produtividade com base nas aplicações de IA, o que pode ser positivo para o prolongamento e, evidente, para as margens”, disse Oppenheimer.
Apesar de a IA e a descarbonização serem conceitos relativamente novos, existem paralelos históricos, disse Oppenheimer.
Um dos períodos históricos que se destaca é o início da dez de 1970 e o início da dez de 1980, que, segundo ele, “não são tão diferentes” dos desenvolvimentos atuais. A inflação e as taxas de lucro elevadas foram talvez questões mais estruturais do que as actuais, disse ele, mas factores porquê as crescentes tensões geopolíticas, o aumento dos impostos e o reforço da regulamentação parecem semelhantes.
Por outro lado, as mudanças actuais podem ser vistas porquê revérbero de mudanças ainda mais recuadas na história, explicou Oppenheimer.
“Devido a nascente tremendo choque duplo que provavelmente veremos, um choque positivo de inovação tecnológica a um ritmo muito rápido, juntamente com a renovação das economias para progredir em direção à descarbonização, penso que é um período que é realmente mais parecido com o que vimos no final de 19º século”, disse ele.
A modernização e a industrialização alimentadas por infra-estruturas e desenvolvimentos tecnológicos, juntamente com aumentos significativos de produtividade, marcam nascente período histórico.
Crucialmente, estes paralelos históricos podem fornecer lições para o porvir, sublinhou Oppenheimer.
“Olhando para trás no tempo, os ciclos e as rupturas estruturais se repetem, mas nunca exatamente da mesma maneira. E acho que precisamos aprender com a história quais são as inferências que podemos observar para nos posicionarmos melhor para o tipo de envolvente para o qual estamos nos mudando.”
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