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Há algo especial nos CEOs que iniciam e dirigem empresas de capital aberto. Eles têm a centelha criativa, o impulso e a determinação para continuar apostando em novas oportunidades de crescimento.
Eles também têm uma mentalidade especial – apelidada de Fome Cognitiva em meu livro, Corrida cerebral – que pode produzir o tipo de crescimento que supera as expectativas e que impulsiona o preço das ações de uma empresa para novos máximos. Infelizmente, os investidores podem pagar um preço de curto prazo quando essas apostas não compensam.
Isso vem à mente ao considerar o relatório misto do terceiro trimestre da Meta Platforms – cujo fundador e CEO Mark Zuckerberg fez uma aposta tão grande no que chamou de metaverso – que mudou o nome da empresa de Facebook.
Sua disposição de fazer tais apostas fez com que as ações da Meta caíssem mais de 1% nas negociações pré-mercado de 31 de outubro.
Embora a Meta tenha superado as expectativas de lucros do terceiro trimestre, os investidores não foram persuadidos pela afirmação da empresa de que oportunidades “realmente grandes” justificam uma “aceleração significativa” nos gastos com despesas de capital em IA em 2025, como Zuckerberg disse aos investidores numa teleconferência de resultados de 30 de outubro. Além do mais, o crescimento de usuários do Meta no trimestre ficou aquém das expectativas.
Apesar destas preocupações, aqui estão duas razões pelas quais esta queda pode representar uma oportunidade de compra:
- Adoção pelos anunciantes das ferramentas generativas de IA da Meta; e
- Maior disciplina de despesas da Meta.
Os analistas veem o potencial de aumento das ações da Meta no próximo ano.
Resultados financeiros mistos do terceiro trimestre da Meta
O desempenho financeiro da Meta foi misto no último trimestre. A boa notícia foi o crescimento das receitas de publicidade no terceiro trimestre, mais forte do que o esperado.
A má notícia foi um ligeiro déficit no crescimento de usuários – medido pelo “número de usuários que fizeram login em pelo menos um de seus aplicativos por dia” – e uma “aceleração significativa” nos gastos com infraestrutura em 2025, de acordo com o Imprensa associada.
Aqui estão os números principais:
- Renda do terceiro trimestre de 2024: US$ 40,59 bilhões – um aumento de 19% e US$ 380 milhões a mais do que o consenso dos analistas, de acordo com Pesquisa de fatos.
- Lucro líquido do terceiro trimestre de 2024: US$ 15,69 bilhões – um aumento de 35% em relação ao ano anterior, observou PA.
- Lucro por ação do terceiro trimestre de 2024: $ 6,03 – um aumento de 37% em relação ao ano anterior e 81 centavos acima do Conjunto de fatos estimativa.
- 3º trimestre de 2024 “pessoas ativas diariamente na família:” 3,29 mil milhões em média para Setembro – 20 milhões abaixo do consenso dos analistas, PA relatado.
- Previsão de receita para o quarto trimestre de 2024: uma faixa entre US$ 45 bilhões e US$ 48 bilhões – cujo ponto médio excede a previsão de US$ 46 bilhões dos analistas em US$ 500 milhões, observou Bloomberg.
“Tivemos um bom trimestre impulsionado pelo progresso da IA em nossos aplicativos e negócios”, disse Zuckerberg em comunicado. “Também temos um forte impulso com Meta AI, adoção de Llama e óculos com tecnologia de IA.”
Adoção pelo anunciante das ferramentas generativas de IA da Meta
Ficar aquém das expectativas de crescimento de usuários pressiona a Meta para aumentar a receita por usuários. A empresa disse aos investidores que suas ferramentas de IA estão aumentando a eficácia da publicidade.
“A falta de sua métrica de usuários, pessoas ativas diariamente, é preocupante, já que a Meta precisará extrair mais receita de seus usuários existentes à medida que o crescimento desacelera”, disse Jasmine Enberg, analista da Emarketer. PA.
A Meta poderia atingir esse objetivo “já que suas ferramentas baseadas em IA estão aumentando o engajamento, ajudando a mostrar aos usuários mais do que eles gostam e tornando seus anúncios, especialmente em Reels, mais eficazes”, acrescentou ela.
O feed e as recomendações de vídeo baseados em IA da Meta estão ajudando a aumentar o engajamento. Mais especificamente, essas ferramentas resultaram em um aumento de 8% no tempo gasto no Facebook e em um aumento de 6% no Instagram, disse Zuckerberg aos investidores na teleconferência.
Além disso, no mês passado “mais de um milhão de anunciantes usaram as ferramentas generativas de IA da Meta para criar mais de 15 milhões de anúncios”, acrescentou. Além disso, as empresas “que utilizam a geração de imagens estão vendo um aumento de 7%” no número de usuários que fazem uma compra depois de visualizar o anúncio, disse Zuckerberg.
Finalmente, Meta’s Threads – um rival do X de Elon Musk – agora tem 275 milhões de usuários ativos mensais, um aumento de 50% desde abril de 2024. Em outubro, a empresa lançou o Meta AI – sua ferramenta gratuita de IA generativa – que planeja disponibilizar em 43 países e em uma dúzia de idiomas”, relatou o Jornal.
Esses novos serviços podem oferecer ao Meta potencial para aumentar a receita publicitária.
Disciplina de Maior Despesa da Meta
A Meta convenceu alguns investidores da capacidade da empresa de controlar despesas.
Apesar de um aumento de 9% no número de funcionários, para 72.000 funcionários, no último ano, Zuckerberg enfatizou as frequentes demissões da empresa visando a “eficiência” contínua, observou Fortuna.
Isso resultou em um aumento no lucro operacional. Devido ao crescimento de 13% nas despesas operacionais da empresa no terceiro trimestre – abaixo do crescimento de receita de 19% da empresa – a margem operacional da Meta aumentou três pontos percentuais para 43% no ano passado, Fortuna relatado.
Um analista ficou impressionado com esse esforço. “Eles realmente mostraram que atingiram um nível de disciplina de despesas e a IA está realmente contribuindo para os resultados financeiros”, disse Justin DuMouchelle, gerente de portfólio da Cerity Partners, com sede em Nova York, ao Jornal.
As apostas caras da Meta no metaverso e na IA
A Meta demonstrou claramente uma vontade de fazer enormes apostas em oportunidades de crescimento.
A aposta de Zuckerberg no “chamado metaverso, um espaço virtual onde ele espera que as pessoas trabalhem e passem tempo no futuro”, o Jornal observou, resultou em perdas de US$ 50 bilhões. No último trimestre, a unidade Reality Labs da Meta – fabricante do fone de ouvido Quest e dos óculos inteligentes Ray-Ban Meta – registrou US$ 4,4 bilhões em perdas operacionais.
A Meta gastou mais do que o esperado em despesas de capital – principalmente em IA. Durante a teleconferência de resultados, a empresa elevou o limite mínimo de sua orientação de despesas de capital para 2024 em US$ 1 bilhão, para US$ 38 bilhões – enquanto o limite máximo permaneceu em US$ 40 bilhões.
Meta espera que as despesas de capital aumentem “significativamente” em 2025. Estes investimentos são justificados pelos retornos potenciais. “Acho que as oportunidades aqui são realmente grandes”, disse Zuckerberg aos investidores. “Estou orgulhoso das equipes que estão fazendo um excelente trabalho para manter uma grande capacidade para que possamos fornecer modelos e produtos de classe mundial”, acrescentou.
Um analista expressou uma reação mista. “A Meta está disparando em todos os cilindros e a IA está claramente impulsionando o crescimento”, disse Jesse Cohen, analista sênior do Investing.com, ao New York Times. “Dito isto, os investidores parecem estar desapontados com a orientação futura da empresa e com os custos crescentes necessários para desenvolver recursos de IA.”
Os investidores veem algumas vantagens nas ações da Meta. O preço-alvo médio dos analistas de US$ 613,13 por ação, de acordo com Barão, representa 5% de vantagem.
As ações poderão subir mais do que isso se a IA conseguir aumentar as receitas publicitárias da Meta mais do que os investidores esperam.
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