Trump continua encontrando novas maneiras de aterrorizar Wall Street #ÚltimasNotícias

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Nova Iorque
CNN
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Se você achou que a guerra comercial do presidente Donald Trump parecia caótica, dobrar o cinto: sua última salva representa uma ameaça ainda maior para a economia.

Depois de meses que xingam para cima e para baixo, ele não demitia o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, Trump na quinta -feira reverteu o curso e disse que a “rescisão” de Powell não poderia chegar em breve. As ações caíram acentuadamente.

Em seguida, os comerciantes de ações dos EUA tiveram um bom fim de semana de três dias-o primeiro clima de primavera ensolarado e quente, Nova York, já viu este ano-para refletir se Trump era sério. Talvez a ameaça de quinta-feira tenha sido apenas um pouco de desgaste de um presidente propenso a birras-um post único de mídia social que seus conselheiros mais estáveis ​​certamente tentarão controlar para evitar um pânico total.

Ou … não.

Logo após a abertura do mercado de ações dos EUA na segunda -feira de manhã, Trump mais uma vez atacou Powell por não ter cortado as taxas de juros com rapidez suficiente. As ações caíram imediatamente e o dólar americano caiu para o nível mais baixo em três anos.

Embora o plano tarifário de Trump tenha sido perturbador, a incerteza que criou, até certo ponto, o preço. Os mercados odeiam a incerteza, mas a pausa de 90 dias sobre as tarifas mais agressivas do governo ofereceu uma medida de garantia de que Trump pode ceder se houver uma reação negativa suficiente.

Atacar a independência do Federal Reserve é um novo nível de imprudência que poucos pensavam ser possível. Mas agora até Kevin Hassett, consultor da Casa Branca que literalmente escreveu um livro argumentando contra a demitir o presidente do Fed, está dizendo abertamente que o governo está discutindo se o fazia antes que o mandato de Powell termine daqui a um ano.

Certamente, esses ataques a Powell podem provar ameaças vazias. Trump pode estar soprando o vapor ou elaborando Powell como um bode expiatório para uma futura recessão orientada por tarifas, disse Krishna Guha, vice-presidente da Evercore ISI, em nota.

“Mas isso é autodestrutivo”, ele escreve. Ao prejudicar publicamente Powell, Trump “corre o risco de pressionar as expectativas da inflação, dificultando a redução das taxas do Fed”.

Deixando de lado a verdadeira questão legal sobre se Trump pode realmente expulsar uma cadeira alimentada em exercício (tl; dr: é discutível), eis por que a fixação renovada de Trump em Powell, a quem o próprio Trump nomeou em 2017, é tão preocupante:

O Fed, um órgão independente que define a política monetária dos EUA, é a rede de segurança econômica final. Ele tem o poder de absorver grandes choques-como uma pandemia, digamos, ou uma recessão desencadeada pelo aumento do comércio global-através da definição de políticas de taxa de juros e pelo uso de seu balanço praticamente ilimitado.

Durante a crise da inflação de 2022-2023, o Fed aumentou as taxas em um ritmo histórico. Sem dúvida, o ex -presidente Joe Biden não estava satisfeito por hipotecas, taxas de cartão de crédito e empréstimos de automóveis estivessem subitamente, exacerbando a crise de acessibilidade da América. Mas o Fed cumpriu sua missão, reduzindo a inflação quase níveis normais sem mergulhar a economia em uma recessão.

Tire essa independência e você tira a capacidade do Fed de manter os preços sob controle.

“O combate à inflação exige ser político e não partidário”, disse Erasmus Kertting, professor de economia da Villanova School of Business. “Caso contrário, a tentação de impulsionar a economia por ganhos políticos é sempre presente, e especialmente os líderes populistas cederam a essa tentação o tempo todo”.

Presidentes como quando o Fed reduz as taxas porque estimula o crescimento econômico, mas também leva a uma inflação mais alta. Uma vez que o público, incluindo investidores globais, perde a fé de que há alguma vontade real de impedi -lo, “essa inflação é quase impossível de desalojar”, acrescentou Kerting.

Em outras palavras, o Fed é um amortecedor contra os piores efeitos dos caprichos econômicos de Trump.

Trump quer que o Fed reduza as taxas mais rapidamente, mas uma grande parte do motivo da cautela do Fed é a própria agenda tarifária de Trump, que “é altamente provável que gerará pelo menos um aumento temporário da inflação”, como Powell observou em um discurso na semana passada.

A instalação de um presidente do Fed disposto a receber ordens de Trump prejudicaria a credibilidade do banco central mais importante do mundo, corroendo ainda mais a posição única da América como o lugar mais confiável para estacionar dinheiro e investimentos. Mas também pode prejudicar severamente a economia.

O corte das taxas de rápido e acentuadamente pode reacender a inflação, assim como as tarifas de Trump lentamente o crescimento econômico para um rastreamento – a ferramenta GDPNOW do Fed atualmente prevê que a economia entrou em ré e contraiu no último trimestre.

Qualquer tentativa real de demitir Powell, que os analistas da Evercore disse que a sexta -feira não era provável, levaria a uma onda de “negociações de estaglagem”, disse Guha, referindo -se à combinação desagradável de uma economia que sofre de crescimento lento e altos preços ao mesmo tempo. (Veja também: Americano na década de 1970.) O pânico resultante faria com que os rendimentos de títulos atirassem mais alto (leia -se: emprestar dinheiro para comprar uma casa ou carro se tornaria ainda mais caro) e, de acordo com Guha, provavelmente garante uma recessão.