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PATRICK T. FALLON/AFP via Getty Images
Wood (Mama Cathie para seus seguidores) alcançou a fama após um retorno estupendo de 153% em 2020 e explicações claras sobre sua estratégia de investimento em frequentes aparições na mídia.
Mas o seu desempenho a longo prazo não desafia Buffett exactamente. O principal ETF Ark Innovation da Wood (ARKK) com 5,8 mil milhões de dólares em activos, produziu retornos anualizados de 23% nos últimos 12 meses, 26% negativos durante três anos e 3% positivos durante cinco anos.
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Isso não chega nem perto do S&P 500. O índice registrou retornos anualizados positivos de 36% durante um ano, 11% durante três anos e 16% durante cinco anos.
A estratégia direta de Cathie Wood
Sua filosofia de investimento é fácil de entender. Os ETFs Ark geralmente compram ações de empresas emergentes nas categorias de alta tecnologia de inteligência artificial, blockchain, sequenciamento de DNA, armazenamento de energia e robótica.
Wood afirma que as empresas nessas categorias mudarão o mundo. É claro que estas ações são bastante voláteis, por isso os valores dos fundos Ark mudam frequentemente amplamente.
A renomada empresa de pesquisa de investimentos Morningstar é altamente crítica ao ETF Wood and Ark Innovation.
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Investir em empresas jovens com lucros escassos “exige talento de previsão, o que falta à Ark Investment Management”, escreveu Robby Greengold, analista da Morningstar, num comentário. “Os resultados variam de tremendos a horríveis.”
A estrategista de portfólio da Morningstar, Amy Arnott, calculou que a Ark Innovation destruiu US$ 7,1 bilhões da riqueza dos acionistas desde seu início em 2014 até 2023. Isso colocou o ETF em terceiro lugar em sua lista de destruição de riqueza para fundos mútuos e ETFs na última década.
Vendedor a descoberto rasga Cathie Wood
Fraser Perring, um vendedor a descoberto que fundou a Viceroy Research, fez uma avaliação dura sobre Wood em 2022.
“Eu nem colocaria seu dinheiro em Cathie Wood”, disse ele à revista New York. “Ela é parte do problema…. Ela esgota o capital. Com a quantidade de capital que ela evaporou, como as pessoas podem sugerir que ela teve sucesso? Ela tem sucesso em falhar.”
Wood se defendeu em uma postagem de julho de 2024 no site da Ark. Ela reconheceu que “o ambiente macro e algumas escolhas de ações desafiaram o nosso desempenho recente”.
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Mas o seu “compromisso em investir em inovação disruptiva não vacilou”, disse Wood. Muitas das ações da Ark estão em “território de valor raro e profundo”, disse ela.
E se as taxas de juro caírem, como começou, as suas “estratégias de inovação disruptiva deverão beneficiar desproporcionalmente, como aconteceu no quarto trimestre de 2023 e durante a crise do coronavírus”, disse Wood.
Alguns de seus clientes aparentemente concordam com os críticos. Nos últimos 12 meses, o ETF Ark Innovation sofreu uma saída líquida de investimento de US$ 2,4 bilhões, de acordo com a empresa de pesquisa de ETF VettaFi.
Compras de Cathie Wood esta semana: Amazon, PayPal
Quanto à atividade de Wood esta semana, as ações de mega capitalização que ela comprou foram da titã de varejo/tecnologia Amazon (AMZN) .
Ark Tecnologia Autônoma e Robótica ETF (ARKQ) arrebatou 4.019 ações, avaliadas em US$ 768.000 no fechamento de quinta-feira. Esse foi o dia em que ela comprou pela última vez. As ações subiram 24% no acumulado do ano.
Dan Davidowitz, co-gerente do Polen Growth Fund (POLRX) que possui US$ 7,1 bilhões em ativos, compartilha o otimismo de Wood em relação à Amazon. É a maior participação do seu fundo.
“Tem algumas das vantagens mais competitivas do mundo”, disse ele ao TheStreet numa entrevista recente. “Ele subestimou o crescimento dos lucros e uma avaliação confortável.” A margem de lucro da empresa é de saudáveis 10% e é provável que aumente, disse ele.
O gestor do fundo compra e vende:
Wood também adquiriu ações menores de grande capitalização esta semana: empresa de serviços financeiros PayPal (PYPL) .
Ark Fintech Inovação ETF (ARKF) arrebatou 57.824 ações, avaliadas em US$ 4,5 milhões no fechamento de segunda-feira. Foi nesse dia que Wood conseguiu.
As ações ganharam 29% no acumulado do ano. O analista da Morningstar, Brett Horn, também está otimista, dando à empresa um fosso estreito. Isso significa que ele acha que tem vantagens competitivas que durarão pelo menos 10 anos.
Horn avalia o valor justo das ações em US$ 104. Ele foi negociado a US$ 79 na sexta-feira, indicando potencial de alta de 32%.
“O segundo trimestre do PayPal mostrou que o novo presidente-executivo, Alex Chriss, fez bons progressos em suas tentativas de direcionar a empresa para um foco no crescimento lucrativo”, disse Horn. Ele acha que a empresa “pode voltar ao caminho certo” depois da queda de 71% das ações nos últimos três anos.
O autor possui ações da Amazon e do PayPal.
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