Uma vez que muitas startups altamente valorizadas, a SpaceX às vezes permite que seus funcionários sacem algumas de suas ações vendendo a investidores externos autorizados pela empresa.
O TechCrunch deu uma olhada em um documento interno da SpaceX sobre essa oferta pública de maio de 2022. Musk postado em X No mês pretérito, a SpaceX realizou essas vendas para funcionários a cada 6 meses.
Esses documentos oferecem informações interessantes sobre os investidores autorizados a comprar essas ações secundárias e os bons negócios que conseguem.
Nessa oferta, os investidores pagaram US$ 70 por ação aos funcionários, mostra o documento. Trata-se de uma enorme pechincha em verificação com os preços das ações que os investidores pagam quando investem nas rondas primárias – onde a empresa vende as ações diretamente para levantar capital.
Durante a venda primária em 2022, as ações custaram US$ 270,00. (A SpaceX não vendeu ações em uma rodada primária a um preço de US$ 70 desde que sua Série G foi vendida a US$ 77,46 por ação, dizem os documentos. Isso foi em 2015, diz o Pitchbook.)
É evidente que a principal razão para o enorme desconto no preço é que os funcionários possuem ações ordinárias e os investidores que compram nas rondas primárias normalmente compram ações preferenciais que lhes dão recta a dividendos e preferências de liquidação. Eles são os primeiros a receber o reembolso do investimento caso a empresa se venda.
Na verdade, nascente documento revela que a partir de 2022, se a SpaceX se vendesse, os primeiros 6,67 milénio milhões de dólares seriam devidos aos acionistas preferenciais. Desde portanto, a empresa levantou outros US$ 750 milhões, de modo que o valor pago inicialmente aos investidores provavelmente deveria ser aumentado em pelo menos esse valor. Se a SpaceX realmente comandar a sua avaliação astronómica hodierno de 137 milénio milhões de dólares, estas preferências de liquidação – remunerar primeiro aos investidores – não serão um problema para os funcionários ou outros accionistas de acções ordinárias. Mas se um dia a empresa fizer uma venda imediata de menos de US$ 7 bilhões, os acionistas ordinários não poderão receber zero.
Em termos de dividendos, ainda em 2019, documentos internos vistos pelo TechCrunch diziam que a SpaceX nunca pagou nenhum. Mas se o seu recomendação de gestão quisesse declarar dividendos, estes seriam pagos em montantes fixos com base no momento em que os investidores comprassem as ações. Esses valores variam de alguns centavos por ação para ações compradas nas primeiras e mais baratas rodadas, até mais de US$ 10 por ação para aquelas compradas em rodadas posteriores e mais caras.
Para os colaboradores, as notícias sobre as suas ações em 2022 foram mormente boas. Em fevereiro de 2022, a SpaceX fez um desdobramento de 10 por 1 de suas ações ordinárias Classe A, B e C. As ações preferenciais não foram desdobradas. Os documentos não deixam evidente quais são as diferenças entre as diferentes classes de ações ordinárias. Nas empresas públicas, diferentes classes têm frequentemente direitos de voto diferentes. Por exemplo, uma classe de ações retidas pelo fundador pode ter 10 votos por ação, permitindo que os fundadores mantenham o controle de suas empresas enquanto vendem ações e sacam.
Neste caso, não está evidente quando, se é que alguma vez, a SpaceX se tornará pública. Vendas secundárias uma vez que essa continuam sendo uma das únicas maneiras que os funcionários têm de vender suas ações.
Outra boa notícia para os funcionários nesta venda foi que o preço de US$ 70 por ação foi uma melhoria em relação à proposta anterior de US$ 56 quando ajustado para o desdobramento de ações, informou a Bloomberg na estação. E a Bloomberg também informou no mês pretérito que a próxima oferta pública pode chegar a US$ 108 a US$ 110 cada.
Quais investidores devem comprar?
Uma das revelações mais interessantes destes documentos foi que unicamente alguns investidores foram nomeados uma vez que compradores autorizados. E a maioria deles estava na trajectória da SpaceX, por assim proferir, o que significa que os investidores são apoiantes vocais do fundador da SpaceX, Elon Musk, ou tiveram outros laços historicamente estreitos.
Eles eram:
Andreessen Horowitz (a16z) foi autorizada a comprar quase 4,3 milhões de ações por quase US$ 300 milhões. Curiosamente, a16z não é um grande investidor histórico de longa data na SpaceX, mas conseguiu entrar em grande graduação em sua tábua de capitalização no aumento de US$ 250 milhões da empresa em agosto de 2022, de convenção com o Pitchbook. Também se tornou o principal investidor da rodada de US$ 750 milhões da SpaceX, com uma avaliação de US$ 137 bilhões em 2023, informou a CNBC.
O cofundador da empresa, Marc Andreessen, conhece Musk há décadas em que eles atuam nos mesmos círculos bilionários de tecnologia do Vale do Silício. Nos últimos anos, ele se tornou um patrono de Musk, expressando espanto pelos CEO da SpaceX, Tesla e X de todas as maneiras, desde uma vez que Musk usa seu moeda para continuar lançando startups até aplaudir a perseverança de Musk. Andreessen até debateu publicamente o bilionário e rival VC Vinod Khosla (apoiador da OpenAI) no X (de propriedade de Musk) depois que Khosla elogiou a OpenAI logo em seguida Musk processar a OpenAI. O debate chamou a atenção de Musk.
Parceiros Aliya Capital está associada ao Aliya Growth Fund, que foi autorizado a comprar pouco mais de 1,4 milhão de ações por quase US$ 100 milhões. Aliya é um family office para os ricos em Miami que afirma que a SpaceX é uma de suas maiores participações. Aliya – que tem participações em muitas startups premiadas uma vez que Figure AI, Impossible Foods, Anduril – faturou notavelmente US$ 360 milhões quando Musk comprou o Twitter em 2022 por US$ 44 bilhões, informou a Reuters. Mesmo depois que Musk cortou imediatamente o número de funcionários do Twitter e seu estilo de gestão fez com que outros (e anunciantes) fugissem, Aliya permaneceu publicamente otimista. “Acreditamos que o Twitter produzirá um retorno de 4 a 5 vezes em unicamente alguns anos, com risco de queda comparativamente restringido”, disse o presidente-executivo da Aliya, Ross Kestin, à Reuters em dezembro de 2022.
Aliya também defende alegremente a SpaceX. Em abril, na estação em que a Bloomberg informou que seu negócio de satélite Starlink ainda estava gastando mais moeda do que gerava, Aliya recorreu ao LinkedIn para substanciar a visão de Musk. Ele postou: “Relatórios recentes indicam impressionantes 500.000 novos assinantes Starlink nos últimos quatro meses – um feito longe de ser coincidência – e mais de 2,7 milhões no totalidade. É um testemunho de uma visão profunda acompanhada de uma realização impecável.”
Gigafund, de quem cofundador é membro do recomendação da SpaceX, recebeu mais de 1,4 milhão de ações a um dispêndio de quase US$ 100 milhões. O Gigafund foi cofundado por Luke Nosek, membro da máfia do Paypal, que se juntou a Peter Thiel quando fundou o Founders Fund. Thiel e Musk são, obviamente, membros da máfia do Paypal. No Founders Fund, Nosek liderou o primeiro investimento de capital de risco na Space X, assumiu um assento no recomendação e está no recomendação desde portanto. Ele deixou o Founders Fund em 2017 para lançar o Gigafund. O cofundador da Gigafund, Stephen Oskoui, também é um ex-investidor do Founders Fund e liderou a empresa em acordos com outras empresas de Musk, incluindo Neuralink e a Boring Company.
137 empreendimentos está associada à 137 Holdings, que foi autorizada a comprar pouco menos de 1,1 milhão de ações a um dispêndio de quase US$ 75 milhões. 137 Ventures é um fundo de capital de risco interessante porque sua notabilidade é esse tipo de compra secundária. Os fundadores da 137 Ventures, Justin Fishner-Wolfson e Alex Jacobson, se conheceram enquanto trabalhavam no Founders Fund, trabalhando em seu investimento na SpaceX. Quando Musk originalmente fez lobby com Thiel and Founders Fund para estribar sua novidade empresa de foguetes na estação, o investimento original na SpaceX seria de muro de US$ 5 milhões até que Fishner-Wolfson defendeu que fosse muito maior. O Founders Fund acabou assinando um cheque que representava muro de 20% de seu fundo e continuou a assumir grandes posições em outras rodadas da SpaceX de outros fundos, disse Fishner-Wolfson a Connie Loizos do TechCrunch em 2020. Ele lançou 137 Ventures em 2011.
Ponto 2: Provar Investimento recebeu 1 milhão de ações que custaram US$ 70 milhões. O Point 2 Prove parece um veículo de propósito peculiar liderado pela secreta empresa de investimento global Você capital, de convenção com um Formulário D da SEC de julho de 2022. Vy foi fundada por Alexander Tamas, que passou seus anos de formação no DST de Yuri Milner. Embora Tamas não diga muito em público e, portanto, não seja um patrono vocal de Musk, sua empresa comprometeu US$ 700 milhões para a compra do Twitter por Musk, informou a Bloomberg na estação. Vy também tem participação na SpaceX e investiu em várias outras empresas de Musk, uma vez que Boring e Neuralink. Um prospecto de um fundo Vy afirma que Tamas foi o investidor que garantiu à DST as suas primeiras participações em empresas uma vez que Facebook, Airbnb, Spotify, Twitter, Alibaba e outras. Marc Andreessen e o cofundador de sua empresa de capital de risco, Ben Horowitz, certa vez descreveram Tamas para a Bloomberg uma vez que: “Ele está na discagem rápida para todos que estão tentando edificar as empresas globais de Internet mais bem-sucedidas e de maior graduação da atualidade”.
Gestão Atreides está associada ao Fundo de Circunstâncias Especiais Atreides, ao qual foram alocadas quase 429.000 ações a um dispêndio de quase US$ 30 milhões. O fundador do fundo de hedge Atreides, com sede em Boston, Gavin Baker, remonta à SpaceX. Antes de fundar a Atreides em janeiro de 2019, Gavin passou 18 anos na Fidelity, chegando a dirigir o Fidelity OTC Fund, de US$ 17 bilhões, diz seu site. Ele fez seu primeiro investimento na SpaceX enquanto estava na Fidelity e, em 2022, a SpaceX ocupava a maior posição de Atreide entre a parcela de capital de risco de seu fundo, informou a Bloomberg. (Atreides tinha US$ 3 bilhões em ativos sob gestão naquele ano, mas atualmente tem muro de US$ 4 bilhões em ativos sob gestão, de convenção com um documento recente da SEC.) O fundo também tem uma participação significativa na Tesla desde 2019. E Baker é um apoiador público de Musk. . Só nascente mês ele escreveu um longo post no X defendendo o restabelecimento do pacote de pagamento da Tesla de US$ 56 bilhões de Musk e apoiando o libido de Musk de transferir a incorporação da Tesla para o Texas.
Fundo de Exploração TCP 2022 recebeu mais de 357.000 ações por quase US$ 25 milhões. Leste é um fundo associado a LA’s Troy Capital Partners fundada pelo fundador do Myspace, Josh Berman, de convenção com um Formulário D da SEC. No entanto, segundo vários relatos, o sócio-gerente de Troy, Anthony Tucker, é o responsável pelo investimento de Troy na SpaceX. Troy tem bem desde a rodada Série J da SpaceX em 2019, que avaliou a empresa em muro de US$ 28 bilhões em seguida o moeda, de convenção com o Pitchbook. A Troy, que dá ênfase às empresas sediadas em Los Angeles (embora não se restrinja a elas), também foi investidora no agora extinto Hyperloop One, que esperava edificar um transporte subterrâneo rápido entre São Francisco e Los Angeles com base na teoria de Musk.
Ou por outra, esta venda da SpaceX também autorizou mais dois investidores a comprar muro de outros US$ 50 milhões em ações combinadas, embora a documentação de ambos fosse muito escassa para que pudéssemos estabelecer suas associações com Musk.
A SpaceX e todos os fundos não responderam a vários pedidos de comentários, exceto Atreides, que se recusou a comentar.