Para os touros da tecnologia, um comércio problemático de IA é uma oportunidade de compra: Morning Brief #ÚltimasNotícias

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É difícil deixar passar uma negociação de IA em dificuldades.

A estagnação de setembro já atingiu os investidores, fazendo com que os avisos de um mês historicamente difícil para as ações soem verdadeiros. Os nomes das Big Tech liderando a liquidação do mercado colocam em questão o que levará as ações para cima, à medida que os investidores giram para outros setores. E entre os outros desafios imediatos, a ameaça de regulamentação está aumentando.

Mas “ventos contrários de curto prazo” é outra maneira de dizer “oportunidades de compra atraentes” para os otimistas da IA ​​e os analistas que veem a luz.

A escalada relatada desta semana da investigação do DOJ sobre a Nvidia (NVDA) marcou o último obstáculo em um momento de incerteza. (A empresa disse que tem estado em contato com a agência, mas não recebeu uma intimação do DOJ conforme relatado sobre práticas comerciais em torno de processadores de IA.)

O que está claro a partir dos preços ainda altos, no entanto, é que Wall Street não está debatendo se a tecnologia de IA e seus maiores participantes inaugurarão resultados que mudarão o jogo. Essa crença já se cristalizou. Em vez disso, todos os impedimentos ao lucro potencial levaram a meros detalhes de pechincha sobre o preço.

Analistas do Bank of America reiteraram sua recomendação de Compra para a Nvidia na quarta-feira, enquadrando os soluços e obstáculos de curto prazo do rei da IA ​​como potenciais descontos temporários. A gama de dificuldades da ação foi apresentada com bastante clareza, desde atrasos de superchips até questões sobre os enormes custos de investimento da IA ​​e a reputação dura da temporada.

Mas o que alguém pode perceber como traços tóxicos pode ser um sinal verde para outro. O relatório deu à Nvidia uma meta de preço de US$ 165, uma alta de mais de 50% em relação ao fechamento de quinta-feira. E pela forma como a Nvidia estava litigando a nomenclatura de sua intimação (“Demanda Investigativa Civil”), estamos claramente vendo uma empresa otimista que está dizendo: “Se você não me aceitar em meu escrutínio regulatório intensificado, você não me merece em meu ATH.”

Uma das razões pelas quais é difícil prever o que acontecerá com os esforços do Departamento de Justiça é a infinidade de outros casos em andamento visando o setor de tecnologia, todos com resultados incertos, à beira de uma nova administração presidencial, bem como um histórico de inação.

Para a Nvidia, as autoridades antitruste estão buscando saber se a empresa está exercendo seu poder de mercado para manter os clientes presos aos seus negócios. Para complicar as coisas, alguns de seus compradores têm ou estão desenvolvendo seus próprios chips personalizados. E, como analistas apontam, os clientes de nuvem da Nvidia têm os recursos e a sofisticação para obter infraestrutura de IA de vários fornecedores.

A história continua

Os analistas do Bank of America estão adotando uma abordagem de esperar para ver, mesmo reconhecendo que mais escrutínio do governo sobre a posição de liderança em chips da Nvidia representa um risco. “Até termos mais detalhes, não assumimos nenhum impacto material específico na oportunidade fundamental da NVDA.”

Este boletim informativo perguntou na semana passada se o comércio de IA estava entrando em uma nova fase diminuída ou se os problemas recentes foram apenas um pontinho. Não é difícil ver que as avaliações caíram. Mas isso só serviu como um convite mais alto para subir.

Hamza Shaban é um repórter do Yahoo Finance cobrindo mercados e economia. Siga Hamza no X @hshaban.

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