Superando US$ 11 bilhões do Findlay Park Fund corta a grande tecnologia #ÚltimasNotícias

(Bloomberg) — Os pesos pesados ​​da tecnologia que impulsionaram a recuperação das ações dos EUA neste ano não são mais atraentes para a Findlay Park Partners LLP, cujo fundo superou 86% dos pares.

Mais lidos da Bloomberg

O fundo, que tem cerca de US$ 11,3 bilhões em ativos e conta com o UnitedHealth Group Inc. e a Accenture Plc entre suas principais participações, vendeu sua participação na Nvidia Corp. a zero no terceiro trimestre, de acordo com uma nota enviada aos clientes e vista pela Bloomberg. Notícias. As ações da fabricante de chips caíram nesse período, enquanto as outras duas subiram pelo menos 15%.

A Nvidia – uma grande beneficiária do burburinho da inteligência artificial – respondeu por 5% do total de participações em determinado momento deste ano, mostrou a nota. A gestora de activos também reduziu a sua participação na Microsoft Corp. – a sua maior posição durante grande parte da última década – para 3% no final de Setembro, contra 4,8% em Agosto, de acordo com um folheto informativo do fundo.

“Todos os Sete Magníficos garantiram seu desempenho superior até certo ponto pelo crescimento que proporcionaram, mas agora as expectativas de crescimento dos lucros são bastante mornas e as avaliações ainda estão precificando como se esse padrão de crescimento fosse continuar”, Simon Pryke, CEO em Findlay Park, disse em uma entrevista. “Um desses números está errado.”

O fundo domiciliado em Dublin investe principalmente nos EUA. Retornou cerca de 29% no ano passado, em comparação com 16% dos pares, e com menor volatilidade em relação ao índice de referência Russell 1000 Net 30% Total Return Index, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Em 2023, superou 90% dos pares.

O foco da Findlay Park é apostar em ações que tenham grande exposição ao mercado interno e à cadeia de suprimentos dos EUA. Essa abordagem significa que nunca deteve a Tesla Inc. ou a Apple Inc., disse Pryke. O fundo detém apenas 4,8% do Magnificent Seven, em comparação com uma ponderação de referência superior a 28%, disse a empresa na nota aos clientes.

As ações dos EUA atingiram máximos históricos este ano, com a recuperação concentrada num pequeno grupo de ações, principalmente tecnológicas, durante grande parte do primeiro semestre. Mas os ganhos alargaram-se às acções mais pequenas no terceiro trimestre, à medida que as preocupações sobre a ameaça de uma recessão se dissiparam. Os investidores também questionam o retorno do investimento pesado em IA.

Os analistas esperam que o crescimento dos lucros entre o chamado grupo de ações Magnificent Seven desacelere para 18% no período julho-setembro, ante 36% no trimestre anterior, de acordo com dados compilados pela Bloomberg Intelligence.

A história continua

Ainda assim, as perspectivas gerais para o sector tecnológico permanecem optimistas. Os analistas prevêem que o Índice de Tecnologia da Informação S&P 500 – que abriga Nvidia, Apple e Microsoft, entre outros – atingirá cerca de 4.962 pontos em 12 meses, implicando ganhos de cerca de 14% em relação aos níveis atuais.

Findlay Park tem cerca de 40% de seu portfólio em ações com entre US$ 5 bilhões e US$ 50 bilhões em capitalização de mercado, disse Rose Vangerven, líder de investimento responsável do fundo.

Pryke acrescentou que eles preferem investir em empresas business-to-business, em vez de ações voltadas para o consumidor. “Eles normalmente têm pouco capital, com altas receitas recorrentes e alta regeneração de caixa livre.”

(Adiciona detalhes sobre o benchmark no quinto parágrafo.)

Mais lidos da Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg LP