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Recentemente compilamos uma lista de 16 ações de tecnologia mais subvalorizadas para comprar agora. Neste artigo, vamos dar uma olhada na posição do Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) em relação a outras ações de tecnologia subvalorizadas.
Inteligência Artificial e Data Centers
A inteligência artificial é o centro quente da indústria de tecnologia, especialmente com a introdução de Large Language Models (LLMs) como ChatGPT e Gemini. A revolução da IA, que está em andamento, afetou o mercado de semicondutores e vimos as ações dos fabricantes de chips dispararem com ela. No entanto, as ações de semicondutores não são as únicas beneficiárias, os data centers também se beneficiam muito do aumento da IA.
De acordo com a Future Market Intelligence, o mercado de data center é estimado em cerca de US$ 30,4 bilhões durante 2024, e espera-se que cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 14,4% para atingir US$ 117,24 bilhões até 2034. Os data centers também estavam em demanda antes do boom da IA, com dados da Jefferies mostrando que sua demanda aumentou de 10% a 20% nos últimos 15 anos antes da IA. No entanto, a IA acelerou o mercado para cerca de 30% em apenas dois anos.
As capacidades dos data centers e da inteligência artificial são revolucionárias, mas isso não ofusca as preocupações com o consumo de energia que as acompanham. Conforme destacado pela Goldman Sachs Research, os data centers consomem cerca de 1% a 2% da energia total em todo o mundo, o que parece administrável a princípio. No entanto, é provável que aumentem de 3% para 4% em apenas uma década.
Nós cobrimos recentemente 15 melhores ações de data center para comprar de acordo com analistas da Jefferies, Citi e Wall Street. Ele fala sobre o desafio alarmante de consumo de energia que vem com IA e data centers. Aqui está um trecho do artigo:
“Naturalmente, como os EUA são responsáveis por inaugurar a IA, o consumo de energia da IA na América é maior do que em outros países. De acordo com o Boston Consulting Group, até 2030, o consumo de energia da IA será responsável por 16% de todo o uso de energia da América. Espera-se que cresça de 15% a 20% anualmente e toque até 130 GW, ou a quantidade de eletricidade usada por 100 milhões de lares. As empresas de chips de IA também estão cientes dessas tendências, com os chips de IA mais recentes prometendo melhorar a eficiência energética em 25x. Melhorar o desempenho da IA no nível do semicondutor é importante, especialmente porque algumas áreas onde os data centers estão crescendo estão sendo forçadas a recorrer à energia do carvão para reduzir a lacuna de energia.”
Embora os números esperados de consumo de energia sejam preocupantes, eles também apontam para uma nova oportunidade de mercado para introduzir “fábricas de IA sustentáveis”. Tim Rosenfield, cofundador e coCEO da Sustainable Metal Cloud, apresentou o HyperCubes, que reduz o consumo de energia em até 50%.
HyperCubes contém servidores equipados com processadores Nvidia, submersos em óleo sintético chamado polialfaolefina. O óleo sintético extrai calor dos processadores de forma mais eficiente do que os sistemas de resfriamento a ar normalmente usados na maioria dos data centers.
Esses cubos estão sendo usados em Cingapura e na Austrália. Tim Rosenfield mencionou que a tecnologia permite hospedagem de alta densidade para GPUs e também de forma sustentável com baixo consumo de energia. A tecnologia também é considerada 28% mais barata de instalar em comparação aos sistemas de resfriamento tradicionais e foi projetada para ser usada em qualquer data center ao redor do mundo.
O cofundador da SMC mencionou ainda que países como Cingapura estão buscando impulsionar o “botão verde” para data centers e ambições de IA, e o país comprometeu mais de US$ 379,7 milhões para a causa.
Países como Cingapura, onde a SMC está sediada, também estão buscando mitigar o alto consumo de energia pressionando por data centers “verdes” para dar suporte às suas ambições de IA, onde o país comprometeu mais de 500 milhões de dólares de Cingapura (US$ 379,7 milhões). A empresa também recebeu recentemente financiamento do investidor estatal de Cingapura Temasek, apoiado pela ST Telemedia Global Data Centers, uma das maiores operadoras de data center da Ásia.
Nossa Metodologia
Para selecionar a lista das 16 ações de tecnologia mais subvalorizadas para comprar agora, primeiro identificamos 50 ações de tecnologia subvalorizadas que eram mais amplamente mantidas por fundos de hedge. Analisamos ações que estavam sendo negociadas abaixo de 20 vezes seus lucros futuros (o múltiplo P/L do mercado é de ~23x em 28 de agosto, de acordo com dados do WSJ), com lucros esperados para crescer durante o ano. Depois que tivemos uma lista agregada de 50 ações de tecnologia subvalorizadas, as classificamos por porcentagem curta de ações em circulação em 15/08/2024, com base no Yahoo Finance.
Por que nos importamos com o que os fundos de hedge fazem? O motivo é simples: nossa pesquisa mostrou que podemos superar o mercado imitando as principais escolhas de ações dos melhores fundos de hedge. A estratégia do nosso boletim trimestral seleciona 14 ações de pequena e grande capitalização a cada trimestre e retornou 275% desde maio de 2014, superando seu benchmark em 150 pontos percentuais (veja mais detalhes aqui).
Uma plataforma de comércio eletrônico que exibe uma ampla variedade de produtos para clientes on-line.
Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA)
% Curto de Ações em Circulação: 2,37%
Número de detentores de fundos de hedge: 91
Relação preço/lucro futura em 28 de agosto: 9,21
Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) é líder quando se trata do setor de tecnologia chinês. Ela fornece infraestrutura de tecnologia e alcance de marketing para comerciantes por meio de sua plataforma de e-commerce. Além disso, a empresa também fornece serviços de nuvem e outras soluções de tecnologia para seus clientes.
Ultimamente, a gigante tecnológica chinesa tem enfrentado algumas dificuldades devido à sua enorme capitalização de mercado de US$ 187,88 bilhões e à crescente concorrência no mercado. No entanto, a administração sabe como recuperar a antiga glória. O Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) tem apostado fortemente em Inteligência Artificial em todos os seus segmentos de negócios, seja comércio eletrônico ou serviços de computação em nuvem.
Ela já vem usando recursos de IA com seus serviços de chatbot 24/7, recentemente a gerência introduziu IA para fornecer recomendações personalizadas para impulsionar melhores vendas por meio de marketing direcionado. Seu negócio de nuvem também está testemunhando melhorias graças aos produtos orientados por IA.
Durante o primeiro trimestre fiscal de 2025, a receita geral da empresa cresceu 6% ano a ano, impulsionada pelo crescimento de dois dígitos em seus negócios de nuvem. Mais notavelmente, sua receita de produtos relacionados à IA cresceu em três dígitos, 155%. A administração demonstrou seu interesse contínuo em investir em infraestrutura de IA e acredita que pode aumentar sua adoção de nuvem e ajudar a manter sua liderança de mercado.
Além disso, o Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) também está desenvolvendo sua série Qwen 2.0 de modelos de grandes idiomas por meio do desenvolvimento de código aberto. A gerência acredita que o desenvolvimento de código aberto melhorou significativamente o modelo e aprimorou seus recursos de segurança e capacidade de oferecer suporte a mais de 27 idiomas. O número de usuários usando a plataforma de IA em nuvem da empresa aumentou em 200% durante o trimestre, indicando crescimento contínuo.
O BABA está barato nos níveis atuais, está sendo negociado a apenas 9 vezes seus lucros futuros, um desconto de 42% em relação ao seu setor. Além disso, seus lucros também devem aumentar em 2,70% durante o ano, atingindo US$ 8,81.
Ela era detida por 91 fundos de hedge no Q2 de 2024, com participações totais no valor de US$ 3,81 bilhões. A Appaloosa Management LP é a principal acionista da empresa, com uma posição no valor de US$ 756 milhões.
A O’keefe Stevens Advisory declarou o seguinte sobre o Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) em sua carta aos investidores do segundo trimestre de 2024:
“Iniciamos duas novas posições durante o trimestre: Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) e Perrigo (PRGO). Ambas viram suas ações caírem mais de 70%+ de suas máximas históricas.
O Alibaba é o maior player de comércio eletrônico na China, com 40% de participação de mercado em volume bruto de mercadorias (GMV) por meio de seus negócios Taobao e T-mall. Embora o negócio de computação em nuvem seja relativamente pequeno, sua participação de mercado de 37% na China o posiciona bem para capitalizar a crescente demanda por produtos relacionados à IA. No trimestre mais recente, a receita de nuvem relacionada à IA registrou crescimento de três dígitos a/a, com a expectativa de que a receita total da nuvem acelere para um crescimento de dois dígitos no 2S 2025.
É raro encontrar um negócio de participação de mercado dominante com ventos favoráveis significativos sendo negociado por ~10x EPS ajustado. Após contabilizar seu balanço patrimonial líquido de caixa de ~$60B, a ação está sendo negociada a 6-7x, o que, acreditamos, é muito barato. Entendemos que esse negócio não seria negociado a esse preço se fosse um negócio nos EUA. No entanto, a lacuna de avaliação em um P/L alto de um dígito está precificando uma combinação dos seguintes riscos – 1. China invadindo Taiwan. 2. O dinheiro nunca pode sair da China continental (refutado). 3. Aumento da concorrência de Pinduoduo e Shien resultando em perda de participação de mercado. 4. As tensões geopolíticas da China pioram. 5. Desaceleração econômica decorrente da recente crise do mercado imobiliário. 6. A estrutura VIE cria dúvidas sobre a propriedade real do negócio. Todos os riscos têm mérito, com restrições de distribuição de dinheiro na extremidade inferior devido ao dividendo e dividendo especial anunciados recentemente. O dinheiro devolvido aos acionistas totalizou US$ 16,5 bilhões no AF24, acima dos US$ 13,4 bilhões no AF23…” (Clique aqui para ler o texto completo)
BABA geral ocupa a 16ª posição na nossa lista das ações de tecnologia mais subvalorizadas para comprar agora. Embora reconheçamos o potencial do BABA como um investimento, nossa convicção está na crença de que as ações de IA prometem mais para entregar retornos mais altos e fazê-lo em um prazo mais curto. Se você está procurando uma ação de IA promissora que seja negociada a menos de 5 vezes seus lucros, confira nosso relatório sobre o estoque de IA mais barato.
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Divulgação: Nenhuma. Este artigo foi publicado originalmente no Insider Monkey.
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