Atenção: Crise iminente de materiais essenciais para a fotónica!

O Fim da Festa: Indium Phosphide em Risco

Se pensavas que a crise dos componentes era um pesadelo do passado, bem-vindo ao futuro. O CEO da Lumentum, Michael Hurlston, deixou cair uma bomba no RAISE Summit em Paris: a oferta de indium phosphide, a joia da coroa das tecnologias de laser em centros de dados de IA, está a entrar numa fase de escassez ainda mais grave do que o que já vimos com DRAM e NAND. E sim, o pato feio que a Nvidia decidiu financiar a Lumentum e a sua maior concorrente é precisamente para tentar atenuar esta catástrofe iminente.

Lasers: a Varinha Mágica dos Centros de Dados

Dizendo de forma simples, o indium phosphide é como o Gandalf dos semicondutores: não só é uma fonte de lasers, como também transforma a electricidade em fotões com a classe de um mago. Enquanto os clientes de telecomunicações se contentam com lasers em centenas, a Nvidia e os hiperescaladores estão a disparar pedidos por centenas de milhões. Lumentum actualmente tem cinco fábricas de indium phosphide, mas adivinha? Está a enviar mais de 30% abaixo do que os clientes realmente necessitam. Nvidia, ao escrever um cheque de €1,8 mil milhões, está a tentar evitar um crash que poderia pôr os seus planos em frangalhos.

As promessas de funções como switches fotónicos da Nvidia, que supostamente usam quatro vezes menos lasers, podem ser um pouco exageradas. Afinal, a única coisa que está a explodir são os números de portas a serem utilizadas, e não a solução real para a escassez de componentes.

O Caminho do Indium: Uma Luta Contra o Tempo

A capacidade de produção de indium é um problema ligado à mineração de zinco — ou seja, é como tentar aumentar os resultados de um jogo que leva meses a jogar. A China detém cerca de 69% da produção global de indium refinado e, após o governo chinês colocar restrições nas exportações, é claro que estamos a olhar para um futuro complicado. Isso não é apenas uma maçã podre; é uma árvore inteira que apodrece.

Lumentum está já a prever um aumento da sua linha de fornecimento em 50% numa base anual, mas isso não é o suficiente para garantir que a demanda do mercado vá ser devidamente satisfeita. O que nos diz que, enquanto Coherent está a aumentar a produção de forma mais eficiente, a quantidade ainda não está próxima do que o mercado está a clamorear.

Então, o que podemos concluir? Se estás a pensar em investir neste sector, a verdade é que estamos a ver um potencial colapso no fornecimento. E, mesmo que as coisas melhorassem, quem garante que a Nvidia e outras empresas não vão ficar a ver navios? Para já, ao que parece, o indium phosphide é mais uma promessa que um produto seguro. Portanto, se estás a perguntar se vale a pena o investimento, a minha resposta é clara: agora não, obrigado. É um beco sem saída, pelo menos até a poeira assentarem e as fábricas realmente se porem a trabalhar a todo o gás.